报告概述 - 报告研究了驱蚊及个护领先企业润本股份（603193）[23] - 公司专注于驱蚊、个人护理等领域产品的研发、生产和销售，是国内知名的婴童护理及驱蚊日化企业[23] - 公司坚持"大品牌、小品类"的战略，不断丰富产品品类，润本品牌已深入人心[23][24] 公司优势 - 产品优势：供应链优势+高效运营，打造产品高性价比[24] - 自主生产占比高，成本优势明显[24] - 与知名原料企业合作，产品质量优势[24] - 研发投入持续增加，产品快速迭代[24] - 品牌优势：坚持"大品牌、小品类"，打造高质量国货品牌[24] - 润本品牌在细分领域形成差异化竞争优势[24] - 以产品高性价比、高质量、快速迭代俘获消费者[24] - 渠道优势：全渠道销售网络，线上线下联合营销[24] - 线上渠道发展迅速，线下渠道布局完善[24] - 多种营销方式提高品牌知名度[24] 行业发展 - 驱蚊行业：市场规模稳步增长，头部品牌占据较高市占率[24] - 婴童护理行业：科学育儿理念推动行业发展，部分国货品牌表现亮眼[24] - 精油行业：近年来市场规模快速扩大，处于快速发展阶段[24] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.73/0.90/1.12元/股[25] - 对应2024年8月7日股价的PE分别为24/19/15倍[25] - 首次覆盖给予"买入"评级[25] 风险因素 - 宏观经济波动及消费复苏不及预期风险[25] - 行业竞争加剧风险[25] - 新品拓展不及预期风险[25] - 渠道过于集中风险[25]