报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司2024 H1营收利润双升，虽现金流因员工费用支付降低但业务发展良好，四大业务协同立足客户全栈需求，海内外市场兼备版图初步拓展，全球工业数智化转型带动工业软件需求增长，看好公司发展首次覆盖给予“买入”评级 [1][2][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标与业绩情况 - 预计2024 - 2026年营收25.96亿元、30.65亿元、36.80亿元；归母净利润1.87亿元、2.28亿元、2.85亿元；EPS 0.69、0.85、1.06，PE 22.9X、18.7X、15.0X [1][7] - 2024 H1实现营业收入10.04亿元，同比增长10.98%；归母净利润0.42亿元，同比增长17.48%；扣非净利润0.40亿元，同比增长54.03% [1][2] - 2024 H1大陆区营收4.55亿元，同比增长7.37%，非大陆区营收5.49亿元，同比增长14.16% [2] - 2024 H1销售、管理、研发费用分别为2.99、1.12、0.96亿元，同比分别+10.71%、 - 9.95%、 - 17.45% [2] - 2024 H1经营现金流净额同比降低121.98%，因支付员工及其他经营相关费用 [2] 公司业务情况 - 是国内领先数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，业务涉研发设计、数字化管理、生产控制、AIoT四大领域 [2] - 研发设计业务收入5134.15万元，同比增长15.29%，坚持技术自主可控等取得进步 [5] - 数字化管理业务收入5.47亿元，同比增长0.15%，聚焦行业经营等提升竞争力 [5] - 生产控制业务收入1.29亿元，同比下滑，仍努力提升交付效率等 [5] - AIoT业务收入2.65亿元，同比增长51.01%，在设备云APP等方面有进展 [5] 市场拓展情况 - 海外积极响应出海部署，深化与东南亚国家关系促进当地制造业转型，在中国大陆与台湾地区巩固客户关系 [5] - 中国台湾地区公开发行上市企业公司业务覆盖家数达77%，中国大陆制造业ERP软件市场销售份额截至2021年前三季度位居本土厂商第一，为14.8% [5] 行业趋势情况 - 全球工业数字化转型趋势明确，中国工业发展成就显著，预计将带动工业软件需求增长 [6]