公司投资评级 - 鼎龙科技的投资评级为“买入”（首次）[2] 报告的核心观点 - 鼎龙科技深耕精细化学品单体30年，主要从事染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料等精细化学品的研发、生产、销售和贸易，主要客户涵盖化妆品和特种工程材料等应用领域，下游客户主要为欧莱雅、汉高、科蒂/威娜、三井化学、组合化学等全球知名企业[2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 鼎龙科技主要生产染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料等精细化学品，客户主要涵盖化妆品和特种工程材料等应用领域[15] - 公司具有鼎龙科技和鼎利科技两大生产基地，发挥协同作用，丰富完善公司产品矩阵[26] 染发剂市场 - 染发剂原料主要有芳香烃类物质，下游应用于头发护理[40] - 染发剂市场近年来呈现波动增长态势，尤其在中国市场增速显著[45] - 染发剂行业格局稳定，公司大客户以头部企业为主[53] 特种工程材料市场 - 特种工程塑料性能优异，主要用于交通、电子电气等领域[72] - 聚酰亚胺（PI）是耐热性高，介电性能优异的一类特种工程塑料[76] - PBO纤维具有超高强度、超高模量、耐高温和高环境稳定性，是当前公认综合性能的纤维材料[91] 植保材料市场 - 植保材料在农业产量和食品安全方面发挥着至关重要的作用[116] - 全球植保企业主要以海外跨国型企业为主，先正达在植保领域占比达到28%，拜耳占比达到17%[118] 技术创新与合作 - 公司与下游客户保持紧密合作，为进一步开拓市场创造有利条件[129] - 公司注重通过持续的工艺优化和产品迭代深化与客户的合作，与国内外主要客户建立了长期稳定的合作关系[130]