报告行业投资评级 报告维持银行行业"强于大市"的投资评级[2]。 报告的核心观点 1) 2024年2季度商业银行净利润同比增速为0.0%,较1季度的0.7%有所放缓[5] 2) 商业银行资产规模增速放缓,截至2024年2季度末总资产同比增速降至7.32%,较1季度末下降1.9个百分点[6] 3) 商业银行不良率维持低位,截至2024年2季度末为1.56%,环比下降3个基点,不良生成率为0.58%,较1季度下降20个基点[7] 4) 银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选,叠加市场防御需求上升,助推了整个银行板块的市场表现[8] 5) 长周期角度看,银行业整体的利润增长或已经进入底部区间,盈利的稳定性将逐步体现[8] 行业投资评级 报告维持银行行业"强于大市"的投资评级[2]。 行业核心观点 1) 资产规模增速放缓,截至2024年2季度末商业银行总资产同比增速降至7.32%,较1季度末下降1.9个百分点[6] 2) 净息差基本保持稳定,商业银行净息差为1.54%[6] 3) 不良生成率维持低位,单季加回核销后的不良生成率为0.58%,较1季度下降20个基点[7] 4) 拨备覆盖率环比提升,截至2024年2季度末为209.3%,环比上行4.8个百分点[7] 5) 银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选,叠加市场防御需求上升,助推了整个银行板块的市场表现[8] 6) 长周期角度看,银行业整体的利润增长或已经进入底部区间,盈利的稳定性将逐步体现[8]