行业投资评级 - 优于大市 (维持) [1] 报告的核心观点 - 动力电池产量保持增长，装车量稳中有进 [1] 产量方面 - 7月我国动力电池和其他电池产量共计91.8GWh，同比增长33.1%，环比增长8.6% [2] - 其中三元电池产量23.0GWh，占总产量25.1%，同比增长9.7%，环比增长12.2% [2] - 磷酸铁锂电池产量68.5GWh，占总产量74.7%，同比增长43.2%，环比增长7.5% [2] - 1-7月，我国动力电池和其他电池累计产量521.8GWh，累计同比增长36.2% [2] - 其中三元电池累计产量149.9GWh，占总产量28.7%，累计同比增长24.1% [2] - 磷酸铁锂电池累计产量370.6GWh，占总产量71.0%，累计同比增长41.6% [2] 装车量方面 - 7月我国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29.0% [2] - 三元电池装车量11.4GWh，占总装车量27.3%，同比增长7.5%，环比增长2.3% [2] - 磷酸铁锂电池装车量30.1GWh，占总装车量72.5%，同比增长39.2%，环比下降4.8% [2] - 1-7月，我国动力电池累计装车量244.9GWh，累计同比增长32.8% [2] - 其中三元电池累计装车量73.6GWh，占总装车量30.1%，累计同比增长25.7% [2] - 磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh，占总装车量69.9%，累计同比增长36.3% [2] 按车型划分的单台车平均装车电量情况 - 7月我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量46.8kWh，环比增长0.2% [2] - 其中纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车单车平均带电量分别为58.8kWh/辆和24.7kWh/辆 [2] 按企业划分 - 7月国内动力电池企业装车量排名前五的分别是：宁德时代19.42GWh、比亚迪9.37GWh、中创新航2.94GWh、国轩高科1.73GWh和亿纬锂能1.53GWh [3] - 其中宁德时代占比47.30%，比亚迪占比22.83% [3] - 1-7月国内动力电池企业装车量排名前五的分别是：宁德时代112.73GWh、比亚迪59.88GWh、中创新航16.77GWh、亿纬锂能10.00GWh和国轩高科8.90GWh [3] - 其中宁德时代占比46.54%，比亚迪占比24.72% [3] 投资建议 - 建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线： 1. 各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等 [3] 2. 深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等 [3] 3. 锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等 [3] 4. 受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等 [3] 5. 产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等 [3]