行业投资评级 - 报告未对Boundless Bio Inc (BOLD)的股票进行评级 [8] 核心观点 - Boundless Bio Inc (BOLD)的核心产品BBI-355 (CHK1抑制剂)和BBI-825 (RNR抑制剂)的临床数据预计将在2025年下半年公布 原计划为2024年下半年 管理层决定推迟数据公布 以便收集更多患者数据以进行更全面的评估 [5] - BBI-355的POTENTIATE临床试验正在加速患者招募 计划将美国试验点从目前的约12个增加到年底的约20个 并扩展到美国以外的地区 以提高NGS利用率 支持患者招募 [4] - BBI-825的STARMAP试验单药剂量递增正在进行中 初步数据显示口服生物利用度良好 耐受性良好 预计2025年下半年公布数据 [5] - 公司第三款ecDNA靶向疗法正在通过先导候选物优化阶段 预计2026年上半年提交IND申请 [6] - 公司现金储备为1.793亿美元 预计可支撑至2026年第四季度 比之前的2026年下半年预测延长了一个季度 [6] 财务与估值 - 公司预计BBI-355的潜在批准和商业化时间为2028年 当前EPS预测基于管理层对研发和SG&A支出的指导进行了调整 [6] - 公司总机会估值为50.05亿美元 其中BBI-355的POTENTIATE试验估值为19.4亿美元 BBI-825的STARMAP试验估值为5.66亿美元 [7] - 12个月远期股价敏感性分析显示 在WACC为8% TGR为5%的乐观情况下 股价可能达到259美元 而在WACC为21% TGR为2%的悲观情况下 股价可能降至27美元 [9][10][11] 临床试验进展 - BBI-355的POTENTIATE试验正在与多个NGS提供商合作 以丰富患者识别 公司还增加了资源投入 如患者旅行援助和在试验点嵌入全职员工 以促进患者招募 [4] - BBI-825的STARMAP试验单药剂量递增部分已完成多个剂量水平 初步数据显示口服生物利用度良好 耐受性良好 [5]