报告行业投资评级 - 行业评级为增持，1个月、3个月、12个月相对收益分别为-0.99、6.40、20.90，绝对收益分别为-3.05、-1.83、4.62，相对收益与沪深300相比 [5] 报告的核心观点 - 监管指标显示上半年银行业经营稳健，净利润保持正增长，随着负债管理措施不断强化，息差稳定性有望逐渐加强，下半年稳经济政策有望加码，房地产风险将继续化解，有利于提高银行资产质量和估值安全性，银行股高股息配置优势有望延续，建议关注国有大型银行股和资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，维持行业“增持”评级 [23] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 截至2024.08.11银行(申万)指数下跌1.04%，行业排名16/31，强于沪深300指数0.52个百分点，大型银行和股份行市场表现居前，行情表现前五的银行为北京银行、浦发银行、工商银行、建设银行、招商银行，后五的银行为重庆银行、南京银行、渝农商行、常熟银行、苏农银行 [6] 资金市场 - 短期资金利率多上行，资金环境偏紧，本周央行公开市场操作净回笼7597.6亿元，DR001/DR007/隔夜拆借/7天拆借利率均数分别为1.67%/1.74%/1.71%/1.85%，相比前值变化7 BP/-4 BP/1 BP/3 BP [13] - 大行存单发行利率下行，存单净融资额较低，本周SHIBOR 3M为1.83%，较前值下降0.02 %，SHIBOR 6M为1.88%，较前值下降0.02 %，6M - 3M SHIBOR利差为0.05%，持平前值，国有大行/股份行/城商行/农商行1年期同业存单利率分别为1.84%/1.85%/2.01%/2.00%，较前值变化-3 BP/-3 BP/1 BP/2 BP，大行与区域行利差上升5 BP至17 BP，8月以来存单净融资为-2530.9亿元 [15] 行业与公司动态 - 监管指标显示上半年银行经营稳健，2024年二季度末我国银行业金融机构本外币资产总额433.1万亿元，同比增长6.6%，商业银行不良贷款余额3.3万亿元，较上季末减少272亿元，不良贷款率1.56%，较上季末下降0.03个百分点，拨备覆盖率为209.32%，较上季末上升4.78个百分点，贷款拨备率为3.26%，较上季末基本持平，资本充足率为15.53%，较上季末上升0.1个百分点，核心一级资本充足率为10.74%，较上季末下降0.02个百分点，上半年商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%，净息差为1.54%，持平一季度 [20] - 央行发布二季度货币政策执行报告，将加强逆周期调节，深化金融体制改革，加快完善中央银行制度，推进货币政策框架转型，稳健的货币政策要注重平衡多方面关系，引导信贷合理增长、均衡投放，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，持续改革完善贷款市场报价利率，推动社会综合融资成本稳中有降，加强市场预期引导 [22] - 无锡银行邵辉因工作调动辞去董事长等职务，半年度业绩快报显示实现营业收入882.48亿元，同比减少29.82亿元，下降3.27%，剔除一次性因素影响后同比增加12.59亿元，增长1.45%，实现归属于母公司股东的净利润269.88亿元，同比增加38.50亿元，增长16.64%，扣除非经常性损益的净利润268.06亿元，同比增加64.22亿元，增长31.51%，实现净息差企稳 [21] - 浦发银行资产总额92,537.78亿元，较上年末增加2,465.31亿元，增长2.74%，贷款总额53,149.36亿元，较上年末增加2,971.82亿元，增长5.92%，负债总额85,000.22亿元，较上年末增加32,256.59亿元，增长2.73%，存款总额49,962.36亿元，较上年末增加116.06亿元，增长0.23%，后三类不良贷款余额747.58亿元，较上年末增加5.60亿元，不良贷款率1.41%，较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率为175.37%，较上年末上升1.86个百分点 [21] 投资建议 - 建议关注国有大型银行股和资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，维持行业“增持”评级 [23]