报告行业投资评级 - 同步大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年7月食品饮料板块下跌2%，子板块有涨有跌，跑输大盘；7月板块延续弱势但跌幅收窄，估值进一步下沉；上涨个股数量增多，市场向基本面回归 [2][5][9] - 推荐关注保健品、软饮料、烘焙、零食、其它酒、酵母板块，关注猪价反弹带来的肉制品基本面改善；给出2024年8月股票投资组合 [2] 根据相关目录分别进行总结 板块表现 - 2024年7月食品饮料板块下跌2%，预加工食品、保健品等子板块上涨，零食板块下跌6.82%拖累整体；1 - 7月板块累计下跌13.92%，除软饮料外各子板块悉数下跌，跑输沪深300 [2][5][6] - 2024年以来板块以下跌为主，2月反弹补偿1月超跌，3、4月震荡，6月受茅台批价下跌拖累走弱，7月延续弱势但跌幅收窄 [2][9] - 2024年1 - 7月，资源和公共事业板块表现好，消费板块普遍下跌，食品饮料板块下跌较多 [11] 板块估值 - 截至2024年7月31日，板块静态市盈率13.26倍，较2020年高点下降70.95%，创2014年以来十年新低；在31个一级行业中，估值低于24个行业，向周期板块靠拢 [15] 个股表现 - 2024年7月，125个上市公司中60个上涨，65个下跌，上涨比例48%；上涨个股中有不少头部公司，市场向基本面回归 [2][21] 投资情况 - 2023年1 - 12月，国内食品制造业固定资产投资额累计同比增12.5%，酒、饮料和茶制造业累计同比增7.6%；2024年1 - 6月，食品制造业同比增27.00%，酒、饮料和茶制造业增长24.70%，投资增速持续提振 [23] 国内产出及进口数量 - 国内民生品类产量保持低位增长或负增长，葡萄酒等属长期缩减品类；2023年部分品类产量增长，白酒产量收缩；2024年1 - 6月，白酒产量增长由负转正，葡萄酒由正转负，啤酒、乳制品等产量增长不佳 [26] - 2023年部分基础粮食和食用油进口数量增长，坚果和玉米进口增长转正，部分副产品进口下降；2024年多数商品进口数量增速回落，坚果进口增长提振 [28] - 2024年1 - 6月，啤酒进口数量减少，葡萄酒进口量增长由负转正 [30] 要素价格 - 原奶、坚果、面粉、易拉罐等要素价格下跌，猪价反弹；国内原奶价格持续下跌，易拉罐价格由涨转跌，坚果销售疲弱价格下跌，糖蜜价格延续跌势，面粉价格企稳，进口食用油价格下行 [30] 投资策略及股票组合 - 推荐关注保健品、软饮料、烘焙、零食、其它酒、酵母板块，关注猪价反弹带来的肉制品基本面改善 [2][32] - 2024年8月股票投资组合：零食板块劲仔食品，预制菜千味央厨，烘焙立高食品，酵母板块安琪酵母，保健品仙乐健康，复调板块仲景食品 [2]