报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 营收和盈利能力显著提升 - 2024H1 营收 9.70 亿元,同比+14.06%;归母净利润 0.38 亿元,同比+101.60% [2] - 2024Q2 毛利率达 19.37%,同比+1.25pct,环比+0.33pct;归母净利率达 4.46%,同比+1.65pct,环比+1.10pct [2] - 公司盈利能力大幅提升,主要系规模效应逐步释放、内部降本增效成果显现 [2] 底盘零部件业务保持稳健 - 公司在国内转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业,连续多年保持细分市场主导地位 [2] - 2024H1 转向器类零部件销量达 1,374.34 万件,同比+13.50%;减振器类零部件销量达 2,114.63 万件,同比+9.94% [2] - 部分新产品陆续实现量产爬坡,为公司带来订单增量 [2] 重点建设人形机器人用丝杠产线 - 公司重点进行人形机器人用丝杠产线建设,已形成完备的工序设备配置 [2] - 公司持续配合客户开发各型号丝杠零部件的样件生产 [2] 财务指标预测 - 预计 2024-2026 年收入分别 21.41/25.07/29.85 亿元,归母净利润分别 0.85/1.22/1.79 亿元,EPS 分别 0.24/0.34/0.50 元 [3] - 对应 2024 年 8 月 14 日 15.99 元/股收盘价,PE 分别为 68/47/32 倍 [3]