报告行业投资评级 中芯国际发布的 2024 年第二季度财报显示，销售收入为 19.013 亿美元，环比增长 8.6%，同比增长 21.8%；毛利率为 13.9%。[2][4] 报告的核心观点 1. 中芯国际第三季度业绩指引较为乐观，收入指引环比增长 13%-15%，毛利率介于 18%至 20%范围内。半导体自主可控重要性持续凸显，今明年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。[2][4] 2. 未来 3 年国产化仍是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，设备的零组件、半导体材料景气度也有望触底回升。建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科等。[2][4] 3. 以 CoWoS 为代表的先进封装技术正在卡位 AI 产业趋势，成长空间广阔，相关的核心设备和材料厂商值得关注，如兴森科技、天承科技等。[2][4] 4. 华硕 6 月下旬发布大量 AIPC 新品，加上传统出货旺季，预计第三季 PC 动能将环比增长 15-20%。AI 投资热潮下，AIPC、AI 手机、智能眼镜等终端产品渗透有望加速，推荐鹏鼎控股、立讯精密等。[25][38] 5. 以太网智能网卡市场到 2028 年将超过 160 亿美元，主要源于 AI 服务器集群对以太网连接的强烈需求。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片等环节价值量将大幅提升。[26][40] 6. 2024 年 DRAM 和 NAND 收入预计将分别激增至 980 亿美元和 680 亿美元，经历两年下行后，上游领域库存去化基本完成，部分品类价格和稼动率已经走出底部。[41] 分类总结 半导体行业 - 中芯国际业绩向好，第三季度收入和毛利率指引乐观。半导体自主可控和国产化进展持续推进。[2][4] - 未来 3 年国产化仍是行业最强主线，建议关注相关设备和材料厂商。[2][4] - DRAM 和 NAND 存储芯片市场前景向好，行业景气度有望持续回升。[41] AI、物联网和汽车电子 - AI 投资热潮下，AIPC、AI 手机、智能眼镜等终端产品渗透有望加速。[25][38] - 以太网智能网卡市场受益于 AI 服务器集群需求，市场规模有望大幅提升。[26][40] 创新电子和智能穿戴 - 苹果 Vision Pro 生态系统发展迅速，原生应用超 2,500 个。[27] - VR 飞行模拟器首获 FAA 认证，标志着 VR 技术在专业领域的应用取得突破。[29][30] 手机和 5G - 苹果在 iOS 18.1 中引入"Apple Intelligence"人工智能功能。[31] - 上海 5G 网络覆盖从沿海到远海区域，满足海上业务的多样化数据需求。[32]