行业投资评级 报告给出了电气设备行业的整体投资评级为"推荐"。[4] 报告的核心观点 1. 持续看好特高压景气度,特高压建设节奏有望提速。国务院和国家发改委等部门相继出台政策支持特高压建设,预计特高压建设将加速推进。[19][20] 2. 看好配电网改造的前景,尤其是配网数字化智能化升级,以及微电网、虚拟电厂的应用前景。相关政策将进一步指导配网发展。[20] 3. 光伏产业链供给端持续优化,产业链价格有望回归合理水平。工信部出台新规提高行业准入门槛,有利于行业供给端优化。[21][27] 4. 锂电池龙头企业宁德时代等盈利能力保持稳定,行业有望步入二次增长通道。[21][26] 5. 风电板块有望迎来开工改善,塔筒、海缆等相关企业值得关注。[21][22] 6. 电网设备、光伏产业链、锂电池、风电等细分领域均有具体的投资建议。[26][33] 行业细分领域总结 1. 电网设备: - 持续看好特高压、电网智能化、配网改造等领域,推荐许继电气、平高电气等公司。[59] - 看好电网智能调度和通信基础设施建设,推荐国电南瑞、东方电子等公司。[59] - 看好出口产业链,推荐明阳电气、思源电气等公司。[59] 2. 光伏产业链: - 推荐逆变器阳光电源、德业股份等,辅材福莱特、福斯特等,支架中信博等。[33] - 关注新技术如0BB、叠栅、N型电池等相关公司。[33] - 关注行业周期性公司如通威股份、阿特斯等。[33] 3. 锂电池: - 推荐龙头宁德时代、亿纬锂能等,结构件、负极、磷酸铁锂正极优质企业。[26] - 关注对供需变化敏感的电解液环节,以及可能出现困境反转的正极环节。[26] 4. 风电: - 推荐塔筒、海缆等相关公司,如泰胜风能、东方电缆等。[40][41] - 关注陆风价格企稳的零部件龙头,如金雷股份等。[41] - 关注出口产业链,如大金重工、振江股份等。[41]