报告的核心观点 1) 从目前情况看，2024 年外需有望逐步复苏，港澳地区经济增长动能仍在加强，预计大湾区整体经济有望实现 5%以上的增长目标。[6][15] 2) 工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024 年本）》公开征求意见,提出要积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用,提高废旧动力电池再生利用水平。[7][16] 3) 2024 年 8 月 1-11 日,乘用车新能源市场零售 27.4 万辆,同比增长 57%,环比增长 25%;今年以来累计零售 438.7 万辆,同比增长 34%。[8][17] 行业分析 宏观策略 1) 成长行业领涨,A 股呈现震荡整理态势。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.26 倍、26.45 倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。[18] 2) 通信、军工行业领涨,A 股小幅上扬。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.22 倍、26.23 倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。[19] 3) 银行、医药行业领涨,A 股呈现窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.23 倍、26.36 倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。[20][23] 行业公司 1) 油价震荡下跌,化工品价格延续回调态势。化工行业景气度下滑态势显著放缓,部分子行业盈利环比出现改善,景气回暖迹象初显。[41] 2) 政策发布助力文化产业发展,建议关注游戏、影视、沉浸式体验、IP 等文化娱乐以及文化消费领域的机会。[42] 3) 食品饮料板块延续弱势,但跌幅收窄,建议关注保健品、软饮料、烘焙、零食及其它酒等细分领域。[46] 4) 半导体出口管制或再加严,建议关注中芯国际、长电科技、北方华创、中微公司等国产替代方向。[49][50] 5) 运营商大数据业务快速增长,建议关注消费电子零部件、北美云厂商资本开支、运营商高股息等投资机会。[51] 6) 新能源汽车销量同比增长但环比回落,短期建议谨慎关注。[54][55] 7) 猪价加速上行,宠物食品出口数据同环比双增,建议关注生猪养殖、宠物食品等细分领域。[56] 8) 家居消费有望提振,建议关注造纸、家居等细分领域。[60][61] 9) 美国衰退预期增强,金属价格普遍下跌,建议关注黄金板块。[62] 10) 算力需求高速增长,国产化议题获高度聚焦,建议关注 AI 及算力相关、国产化、电子等细分领域。[63][64][66]