行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 本周板块触底企稳,铜铝、黄金价格短期存在一定波动,但从中期维度看基于风险预防的策略将加速联储降息步伐,黄金依然是极具配置资产 [2] - 基本金属价格已基本触底,继续下行空间有限,未来价格驱动一方面观察旺季需求复苏力度,另一方面则是关注四季度国内稳增长政策博弈 [2] 行业概况 铝行业 - 铝价偏弱震荡,行业平均吨盈利回落至 740 元,供给端产能平稳,需求端传统淡季下开工率偏弱 [3] - 中期行业盈利有望维持高位,建议关注中国铝业、天山铝业等 [3] 铜行业 - 铜价探底震荡,供给端冶炼产量增加,下游需求整体偏弱 [4] - 中期供需偏紧之际铜价回调有限,板块估值有望进一步上行,建议关注洛阳钼业、金诚信、铜陵有色等 [4] 黄金行业 - 流动性风险下黄金价格短期存在一定波动,但从中期维度看基于风险预防的策略将加速联储降息步伐,黄金依然是极具配置资产 [6] - 建议关注赤峰黄金、山金国际等 [3] 锂行业 - 碳酸锂价格小幅下滑,部分锂盐厂开始减产,预计本周碳酸锂产量环比小幅下滑 [7] - 考虑到板块估值偏低,建议关注永兴材料、中矿资源等 [7] 重点公司 - 金诚信、洛阳钼业、铜陵有色、中国铝业、神火股份、天山铝业等 [2] - 山金国际、山东黄金、赤峰黄金等 [3] - 永兴材料、博威合金等 [4] - 驰宏锌锗、锡业股份、中矿资源、天齐锂业等 [7]