报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告核心观点 - 2024年中报营业收入131.26亿元,同比增长13.79%;归母净利润7.84亿元,同比下降3.4% [7] - 2024年Q2营收64.40亿元,同比增长32%,环比仅下降4%,呈现淡季不淡的态势 [7] - 2024年上半年非手机业务营收增长较快,其中消费电子及计算机用板营收增长36.57%,汽车及服务器产品收入增长94.31% [8] - PCB行业集中度提升,公司连续七年位列全球最大PCB生产企业 [9] - 公司积极开拓新兴领域,包括汽车PCB、AI服务器、空天地海6G通讯等 [10] - 公司持续补充海外及前沿产能,包括软板、硬板产能扩张以及海外布局 [11] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年营业收入预计为35,259/36,675/36,799百万元 [13] - 2024-2026年归母净利润预计为4,002/4,590/4,750百万元 [13] - 2024-2026年每股收益预计为1.73/1.98/2.05元 [13] - 2024-2026年毛利率预计为22.9%/23.6%/23.7% [13] - 2024-2026年ROE预计为11.9%/12.0%/11.1% [13]