元件板块市场表现 - 10月21日元件板块整体大幅上涨503% 显著跑赢大盘 其中上证指数上涨136% 深证成指上涨206% [1] - 中富电路以1602%的涨幅领涨板块 收盘价为5700元 成交量为2481万手 成交额为1362亿元 [1] - 板块内个股普涨 涨幅前十的个股涨幅均超过620% 包括威尔高(1505%) 高华科技(1383%) 东山精密(812%)等 [1] 领涨个股交易情况 - 胜宏科技成交额高达17884亿元 为板块内最高 当日上涨641% 收盘价为28115元 [1] - 东山精密成交活跃 成交量达10294万手 成交额为6818亿元 股价上涨812%至6833元 [1] - 生益科技和鹏鼎控股成交额分别为2881亿元和2140亿元 股价分别上涨786%和778% [1] 板块资金流向 - 当日元件板块获得主力资金大幅净流入4396亿元 [3] - 游资资金和散户资金则呈现净流出状态 净流出额分别为2128亿元和2268亿元 [3]

每经AI快讯，10月21日，A股AI手机概念股异动拉升，道明光学涨停，思泉新材涨超10%，鹏鼎控股、 福蓉科技、格林精密跟涨。 ...

市场表现 - 10月21日A股主要指数高开高走，消费电子、光模块CPO、存储器和PCB电路板等概念板块表现活跃 [1] - 截至10:33，5G通信ETF（515050）上涨超过4.4%，涨幅位居全市场ETF第一 [1] - 持仓股环旭电子涨停，立讯精密上涨近9%，源杰科技、中际旭创、信维通信和鹏鼎控股等股票跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨超过3% [1] - 算力板块连续两日反弹并领涨市场，显示出主线韧性 [1] 行业景气度与需求 - 头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求呈现高景气 [1] - 全球市场对高速率光模块产品需求大幅增加，头部厂商有望维持较高利润率，相关公司业绩可能延续高增长态势 [1] - 台积电最新季度业绩强调AI需求比三个月前更强劲，第四季度业绩指引超出预期 [1] - 台积电判断当前处于AI应用早期阶段，对AI增长前景保持乐观，且观察到AI需求比3个月前更强劲 [1] - 台积电指引第四季度收入为322亿美元至334亿美元，高于彭博一致预期的312.3亿美元 [1] - 台积电指引第四季度毛利率为59%至61%，高于彭博一致预期的57% [1] 产品特征与配置 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超过80亿元，深度聚焦英伟达、苹果和华为产业链 [2] - 该ETF在TMT、科技龙头和5G等概念上暴露较高，主题特征鲜明，当前估值快速修复，具备较高景气度 [2] - 指数盈利能力突出，预期未来盈利高速增长 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司 [2] - 该ETF光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件和AI应用企业，具备较高弹性 [2] - 前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）和天孚通信（5.39%） [2] - 场内综合费率为0.20%，位居同类最低水平 [2]

电子元件板块整体表现 - 10月21日早盘电子元件板块出现小幅上涨，整体涨幅为1.45% [1] - 板块内多只个股表现强劲，其中生益科技、东山精密、鹏鼎控股涨幅均超过3% [1] - 华工科技上涨超过2%，深南电路和沪电股份涨幅超过1% [1] 主要成分股市场数据 - 胜宏科技总市值排名第一，为2313亿元，股价上涨0.60%至265.80元 [2] - 汇川技术总市值2128亿元，股价上涨0.38%至78.84元 [2] - 生益科技股价上涨3.71%至56.75元，总市值1379亿元 [2] - 深南电路和沪电股份总市值分别为1317亿元和1305亿元，股价分别上涨1.29%和1.31% [2] 个股资金流向 - 电子元件板块主力资金净流入前三名为香农芯创、景旺电子和鹏鼎控股 [2] - 香农芯创主力资金净流入金额最高，达1.59亿元 [3] - 景旺电子和鹏鼎控股主力资金净流入分别为1.25亿元和5221.64万元 [3]

公司股价与市场表现 - 10月21日公司股价上涨5.12%，报收50.68元/股，成交额达9.15亿元，换手率为0.79%，总市值为1174.79亿元 [1] - 公司主营业务为各类印制电路板的设计、研发、制造与销售，收入构成为通讯用板62.70%、消费电子及计算机用板31.60%、汽车/服务器用板4.92%、其他0.78% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信智能驱动股票A基金在第二季度增持公司股票10.58万股，总计持有57.53万股，占基金净值比例6.33%，为公司第五大重仓股 [2] - 该基金于10月21日因公司股价上涨实现浮盈约142.1万元 [2] - 该基金最新规模为1.83亿元，今年以来收益率为65.55%，近一年收益率为64.71%，成立以来收益率为415% [2] 基金经理信息 - 申万菱信智能驱动股票A基金的基金经理为付娟和卜忠林 [3] - 付娟累计任职时间13年184天，现任基金资产总规模37.11亿元，任职期间最佳基金回报为172.37% [3] - 卜忠林累计任职时间1年6天，现任基金资产总规模2.91亿元，任职期间最佳基金回报为69.51% [3]

论坛概况与总体投资规模 - 第十九届台商论坛于10月16日至18日在淮安举行，主题为“联拓市场智启未来”，旨在打造两岸经贸交流合作平台 [1] - 淮安全市累计批准台资项目1500多个，总投资近260亿美元，实际到账台资近80亿美元 [1] - 淮安坚持台资项目集聚和营商环境优化双轮驱动，深化与台资密集地区的招商合作 [1] 招商引资与项目进展 - 台湾永续材料科技股份有限公司总投资5亿元的微晶木项目签约落户淮安，计划今年四季度实现首条生产线投产 [2] - 淮安常态化开展“走进台资企业总部”活动，推动鹏鼎控股、富誉电子、和兴汽车等企业新上项目、利润再投资 [2] - 聚赫新材(淮安)有限公司的复合铜箔项目已于6月进入试投产阶段 [2] - 淮昆台资合作产业园累计引进近70个项目，计划总投资超300亿元 [3] - 上半年全市新签约台资项目22个，总投资12.96亿美元，其中总投资千万美元以上项目15个 [3] 企业转型升级与智能化发展 - 江苏和兴汽车科技有限公司通过生产线改造升级，生产整体效能提升30%—40% [4] - 庆鼎精密电子、富誉电子等10家淮安台企入选2025年度江苏先进级智能工厂名单 [4] - 淮安出台“智改数转网联”三年行动计划和专精特新企业高质量发展行动方案 [4] - 今年以来累计有50多家(次)台企获国家卓越级智能工厂、省专精特新企业等称号 [4] 营商环境与服务优化 - 淮安市台办编印《台胞在淮生活服务指南》，涵盖9大类29项服务事项 [5] - 盱眙华光现代农业发展有限公司成功取得出境新鲜水果果园和包装厂注册登记资质，开创省内先例 [6] - 淮安经开区“涉台融合法庭”联合化解各类涉台纠纷173件，协调解决台企台商求助事项150余件 [6] - 打造省内首个女性台商台胞关爱服务品牌“台淑荟”，并常态化举办文化交流活动 [6]

公司业务与客户关系 - 公司当前在售电子热工设备应用于PCBA生产环节 [1] - 公司与鹏鼎控股和深南电路等PCB龙头企业建立了良好的业务关系 [1] - 公司上半年订单增长受益于公司客户的发展 [1] 行业需求与市场环境 - PCB行业存在需求大增的情况 [1] - PCB龙头企业因此扩大生产和进行设备更新 [1]

会议概况 - 2025投资淮安金秋经贸恳谈会于10月16日召开，旨在促进开放合作 [2] - 市委书记史志军致辞，市长顾坤主持，多名知名企业家出席 [2] 经济发展表现 - 地区生产总值连续四年年均增长7.1%，今年上半年增速达6.8%，稳居全省第一 [5] - 1-8月20项主要经济指标中16项跻身全省前三 [5] - 在建30亿元以上工业项目达52个 [6] - 国家级、省级专精特新企业数量较“十三五”末增长8倍 [6] - 年内新能源、新一代信息技术两大产业集群产值预计突破千亿元 [6] 核心发展优势 - 工业强市战略突破，发展基础坚实 [6] - 坐拥长三角一体化、大运河文化带等国家战略交汇的区位优势 [6] - 拥有“米字型”高铁网、国际机场、高运力运河闸等便捷交通网络，获批国家综合货运枢纽补链强链支持城市 [6] - “淮安企业家日”、“营商服务专员”等机制提升营商环境，民营企业满意度实现“四连升” [6] 重点产业布局 - 重点发展新一代电子信息、汽车及零部件、新材料、新能源、绿色食品等产业 [8] - 鹏鼎控股、荣芯半导体等龙头企业集聚，打造全国最大印制电路板产业集群 [8] - 比亚迪新能源商用车基地落地，目标为全国最大新能源商用车单体生产基地 [8] - 天合光能、巨石玻纤等百亿级项目已投产，推动产业链向高端迈进 [8] 合作与签约成果 - 会议期间举行了重大项目签约仪式，项目涉及先进制造、现代物流、绿色能源等领域 [8] - 合作企业代表认可淮安“物流成本最低、要素成本最低、办事效率最高、服务环境最优”的营商环境 [7]

公司财务表现 - 鹏鼎控股2025年上半年营收和利润实现稳健增长 [1] - 公司盈利能力有所提升 [1] 业务发展亮点 - 公司多业务协调并进，汽车和服务器用板业务增长表现亮眼 [1] - 得益于AI服务器市场需求激增，公司积极推动为市场知名客户进行新一代产品认证和打样 [1] - 公司进一步扩大与云服务器厂商在AI ASIC相关产品的开发与合作 [1] - 公司紧抓AI端侧发展浪潮，不断布局前瞻性产品领域 [1] 行业地位与竞争力 - 公司是PCB行业龙头企业 [1] - 通过扩大合作与产品开发，增强了产品在AI服务器市场的竞争力 [1] 未来增长动力 - 公司积极扩展AI服务器和汽车业务，成长动力充足 [1] - 持续看好公司未来业务拓展以及业绩增长 [1]

投资评级 - 报告对鹏鼎控股维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 公司作为PCB行业龙头企业，积极扩展AI服务器和汽车业务，成长动力充足 [2] - 公司紧抓AI端侧发展浪潮，在软板和硬板领域布局前瞻性产品，驱动主业持续增长 [2] - 预计公司2025-2027年收入分别为400.53亿元、462.26亿元、533.24亿元，归母净利润分别为44.73亿元、54.58亿元、64.02亿元 [2] 财务业绩表现 (25H1) - 25H1实现营业收入163.75亿元，同比增长24.75% [1] - 25H1归母净利润12.33亿元，同比增长57.22%；扣非归母净利润11.49亿元，同比增长51.90% [1] - 盈利能力提升，25H1销售毛利率19.07%，同比提升1.10个百分点；销售净利率7.49%，同比提升1.52个百分点 [1] 分业务表现 (25H1) - 通讯用板业务收入102.68亿元，同比增长17.62%，依托于在FPC产品上的技术优势和产能优势 [1] - 消费电子及计算机用板业务收入51.74亿元，同比增长31.63%，通过积极推动以AI眼镜为代表的AI端侧产品开发与量产 [1] - 汽车及服务器用板业务收入8.05亿元，同比增长87.42%，得益于AI服务器市场需求激增及公司与云服务器厂商在AI ASIC相关产品的合作 [1] 技术布局与竞争优势 - 软板方面，公司作为FPC行业龙头，凭借动态弯折FPC模块与超长尺寸FPC组件技术，成为折叠手机、AR/VR与AI眼镜等终端装置的核心供货商 [2] - 硬板方面，公司在AI服务器领域推出支持GPU模块与高速传输接口的高阶HDI；以高阶mSAP设计瞄准800G/1.6T光通讯升级窗口，并合作开发下一代3.2T光通讯解决方案 [2] 财务预测与估值指标 - 预计2025-2027年营业收入增长率分别为14.0%、15.4%、15.4%；归母净利润增长率分别为23.6%、22.0%、17.3% [3] - 预计2025-2027年销售毛利率分别为22.8%、23.3%、23.5%；销售净利率分别为11.2%、11.8%、12.0% [9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.93元、2.35元、2.76元；市盈率（P/E）分别为24.6倍、20.2倍、17.2倍 [3]