报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”[2][20] 报告的核心观点 - 短期受经济数据疲软影响原油价格下跌，中长期OPEC+将控制产量托底价格，美国页岩油有产能瓶颈且后续或补库存，地缘政治冲突带来供给不确定性，原油价格将高位震荡运行[2][20] 根据相关目录分别进行总结 原油板块数据 原油价格 - 截至2024年8月14日，布伦特原油期货结算价79.76美元/桶，较一个月前降5.09美元/桶；WTI原油期货结算价76.98美元/桶，较一个月前降4.93美元/桶；俄罗斯ESPO原油现货价73.77美元/桶，较一个月前降5.45美元/桶[2][3] - 近期原油价格下跌因经济数据疲软，市场担忧需求前景，如中国二季度GDP同比增4.7%，较一季度5.3%增速回落；美国7月非农就业人口增11.4万人，远不及预期17.5万人，7月失业率升0.2个百分点至4.3%，美国供应管理协会制造业指数下滑1.7至46.8[2][3] - 截至2024年8月14日，布伦特 - WTI原油期货价差2.78美元/桶，较一个月前降0.16美元/桶；布伦特现货 - 期货价差3.40美元/桶，较一个月前涨1.56美元/桶[3] 原油库存 - 截至2024年8月9日，美国原油总库存约8.07亿桶，较一个月前降0.07亿桶，较一周前升0.02亿桶；战略储备原油库存约3.77亿桶，2024年至今略有上升；商业原油库存约4.31亿桶，较一个月前降0.10亿桶，较一周前升0.01亿桶；库欣地区商业原油库存0.29亿桶[2][4] 原油产量 - 截至2024年8月9日，美国原油产量1330万桶/天，较一个月前持平；美国原油钻机485部，较一个月前升7部[6] - 2024年7月，OPEC原油产量2674.6万桶/天，较6月升18.4万桶/天，沙特、伊拉克产量分别升9.7、5.7万桶/天[2][6] - 2024年7月，俄罗斯原油产量923万桶/天，较6月降1万桶/天[2][6] - 2024年1 - 7月，中国原油产量12496.0万吨，累计同比增2.1%；7月产量1790.0万吨，同比增3.4%[6] 原油需求 - 截至2024年8月9日，美国炼厂原油投入量1646.7万桶/天，较一个月前降46.1万桶/天，较一周前升6.5万桶/天；美国炼油厂开工率91.5%，较一个月前降2.2pct，较一周前升1.0pct[2][9] - 8月8日，中国主营炼厂产能利用率77.0%，较一个月前升1.9pct，较一周前降0.4pct；8月14日，山东地炼厂开工率52.7%，较一个月前降0.4pct，较一周前涨0.6pct[9] 原油进出口 - 截至2024年8月9日，美国原油进口量、出口量和净进口量分别为628.5、375.6和252.9万桶/天，较一个月前分别降75.2、20.8、54.4万桶/天[11] - 2024年1 - 7月，中国原油进口量31781万吨，累计同比降2.4%[11] 成品油板块数据 成品油与原油价差 - 截至2024年8月5日，美国汽油、柴油、航空煤油与原油价差分别为25.29、18.91、16.60美元/桶，较一个月前分别升6.8、降3.5、降6.1美元/桶[2][14] 成品油产量 - 截至2024年8月9日，美国汽油、柴油产量分别为972.2、471.2、176.3万桶/天，较一个月前分别升17.3、降46.0、降14.7万桶/天[16] 成品油库存 - 截至2024年8月9日，美国汽油、馏分燃料油、航空煤油库存分别为22220.3、12612.3、4624.1万桶，较一个月前分别降1079.1、194.3、51.8万桶，较一周前分别降289.4、降167.3、升14.1万桶[17] 投资建议 - 维持石油石化行业“增持”评级，因中长期原油价格将高位震荡运行[2][20]