报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 近期智能眼镜新品密集发布，AI智能眼镜有望成为重要的落地场景，其产业链分为光学、芯片、显示等多个环节 [1][2] - 智能眼镜解决了用户痛点，如体积小方便携带、功能多样、可直接接打电话、成本较低等 [1][6] - 电子板块行情略强于大盘，各细分行业涨幅有差异，个股涨跌幅也不同 [1][7] - 推荐关注以算力/存储/PCB为主的半导体和智能眼镜行情 [1][18] 各部分总结 智能眼镜解决用户痛点 智能眼镜产业链 - 近期智能眼镜新品密集发布，7月25日Rokid AR Lite开售，7月31日XREAL Air 2 Ultra发售，8月8日蜂巢科技发布第一代AI音频眼镜产品，较早上市的是2023年9月Meta发布的Ray-Ban Meta智能眼镜 [1][2] - AI智能眼镜产业链分为光学、芯片、显示、结构件、麦克风、摄像头、交互、电池、传感器、扬声器 [2] 智能眼镜成本构成 - Ray Ban Meta的BOM成本约为149美元，不含税综合硬件成本约为164美元 [1][4] - 按硬件成本种类，SOC芯片AR1 Gen 1成本约55美元，占比约33.54%；ROM+RAM成本约11美元，占比约6.71%；摄像头成本约9美元，占比约5.49%，SOC、摄像头、ROM/RAM合计核心成本达75美元，合计占比约45.73% [1][4] - 按硬件成本的供应链厂商，高通价值量约为58.9美元，占比35.91%；EssilorLuxottica价值量约为31美元，占比18.90%；佰维价值量约为11美元，占比6.71%；舜宇价值量约为6美元，占比3.66% [4] 智能眼镜解决用户痛点 - 与“头盔式”AR／VR眼镜相比，智能眼镜体积小方便携带 [1][6] - 具有近视眼镜、墨镜、装饰眼镜等功能，潜在用户包含非近视眼用户 [1][6] - 具备接打电话功能，省去掏出手机或耳机的动作，连接更方便自由 [1][6] - 成本较之前的AR／VR眼镜有较大降低，Ray-Ban Meta起价299美元，而Apple Vision Pro起售价为3499美元 [1][6] 周报数据 电子指数走势 - 8月12日至8月16日，上证指数上涨0.60%，中信电子板块上涨0.67%；年初至今，上证指数下跌3.21%，中信电子板块下跌13.37% [1][7] A股各个行业涨跌幅 - 8月12日至8月16日，中信电子板块上涨0.67%；年初至今，中信电子板块下跌13.37% [1][9] 电子各细分行业涨跌幅 - 8月12日至8月16日，电子细分行业涨幅靠前的是PCB、消费电子设备、显示零组、面板、光学光电，分别为3.89%、3.66%、3.60%、2.55%、2.38% [1][12] 个股涨跌幅：A股 - 8月12日至8月16日，电子行业涨幅前十的公司为星星科技、凯旺科技、亚世光电、纬达光电、格林精密、力源信息、联合光电、卓翼科技、华灿光电、惠伦晶体，分别上涨73.1%、51.9%、43.7%、41.0%、35.0%、34.3%、32.4%、32.1%、30.3%、29.9% [1][15] 投资建议 - 推荐关注以算力/存储/PCB为主的半导体和智能眼镜行情 [1][18]