报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 业绩表现 - 24H1 业绩增速基本符合预期,营收 7.31 亿元(同比+6.1%)，归母净利 1.91 亿元(同比+7.1%)，扣非净利 1.92 亿元(同比+11.4%)，毛利率 38.3%(同比+1.1个百分点) [4] - 24Q2 营收 3.82 亿元(同比+6.4%)，归母净利 1.01 亿元(同比+5.7%)，扣非净利 1.02 亿元(同比+8.7%)，毛利率 37.9%(同比+0.7个百分点) [4] 产品表现 - 铸造高温合金收入 2.79 亿元(同比-19.5%)，毛利率 50.8%(同比+5.2个百分点) [5] - 变形高温合金收入 2.77 亿元(同比+30.8%)，毛利率 30.5%(同比+1.4个百分点) [5] - 特种不锈钢收入 0.38 亿元(同比-5.4%)，毛利率 41.9%(同比+1.1个百分点) [5] - 其他业务收入 0.88 亿元(同比+21.1%)，毛利率 13.1%(同比+0.8个百分点) [5] 资产负债表情况 - 存货总额 4.97 亿元，较期初增加 0.34 亿元，其中原材料 1.52 亿元，较期初增加 0.47 亿元 [6] - 合同负债 1400 万元，较期初增加 64.8% [6] 发展策略 - 积极拓展民品领域,如航空零部件、石油化工、核电等,形成第二增长曲线 [7] - 航空零部件业务子公司沈阳图南精密部件已形成年产 50 万件(套)加工能力,2024年将部分投产并实现收入,达产后销售收入约 2.31 亿元/年 [7]