报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 本周申万光伏设备和风电设备板块均下跌且跑输沪深300指数；光伏板块硅料价格微涨但涨价持续性弱，硅片、电池片价格维稳，组件价格下降；风电板块陆风招开标规模增长，整机厂商利润空间有望修复，海风项目建设推进，零部件厂商盈利空间持续修复；维持2024年全年国内风电新增装机规模超预期判断，建议关注光伏的帝科股份和风电的大金重工、东方电缆等公司 [6][7][9][18] 根据相关目录分别进行总结 1. 投资要点 1.1 光伏板块 - 硅料价格微涨，预计8月产量约13.5万吨，供需紧张缓解，大厂价格有分歧，部分企业新订单涨价，颗粒硅未跟涨，原料端工业硅价格稳定，需求端下游硅片企业下调开工预期、贸易商囤货，因产能出清未开启，涨价持续性弱 [7][15] - 硅片价格维稳，8月个别头部及部分中小企业提产，但一家头部企业减产，预期排产54GW左右，硅料价格企稳有支撑作用，下半年终端拉货启动有望支撑需求 [7][15] - 电池片价格维稳，8月实际产量预计不及预期，国内和海外基地排产量合计58.54GW，后续排产及价格走势与组件环节相关 [7][15] - 组件价格下降，受集中项目价格影响本周继续向下松动，需求未大幅回升，国内集中式项目是支撑点，海外需求平稳，受低价产品影响修复较难 [7][15] - 建议关注帝科股份，其是TOPCon浆料龙头，市占率50%以上，出货占比中TOPCon达86.53%以上，激光诱导烧结技术领先有先发优势 [8][16] 1.2 风电板块 - 陆风招开标规模持续增长，截至8月16日，招标约1678.4MW，开标约800MW，含塔筒平均中标单价约1840元/kW，价格趋稳，整机厂商利润空间有望修复 [9][17] - 海上风电机组招标约500MW，为河北省祥云岛EPC项目 [9][17] - 上游大宗商品价格年初下行后窄幅震荡，近期拐头向下，零部件环节厂商成本控制稳定，盈利空间持续修复 [9][17] - 陆风招标开标规模增加支撑全年新增装机规模，行业高景气有望维持；海风多地项目Q2完成招开标并启动建设，Q3是开工旺季，有望迎来密集催化，福建、广东、浙江新增核准储备项目分别为1256MW、1000MW、1008MW，待建项目规模上升，发展趋势明朗 [10][17] - 2024年1 - 6月全国风电新增装机规模25.84GW，同比增加12.40%，假设占比与2023年相同，全年新增装机规模预计可达85.31GW；14个省市发布的2024年重大风电项目建设清单合计规模达96.19GW，2023年国内风电招标规模同比上升7.51%，维持全年新增装机规模超预期判断；1 - 8月上游大宗商品价格震荡下探，风电产业链各环节厂商成本压力低，零部件环节需求高，相关厂商业绩有望高增，海外订单打开增量空间，建议关注塔筒、桩基/导管架、整机龙头企业 [18] - 建议关注大金重工，其为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，完成苏格兰项目交付，有望受益海外风电发展维持业绩高增长；东方电缆为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术领先，中标多个海风项目，交付经验丰富，2024年半年度报告营收同比增长率转正，净利润持续增长，受益国内海风发展业绩有望维持增长 [10][19] 2. 行情回顾 - 本周（08/12 - 08/16）申万光伏设备板块下跌1.89%，跑输沪深300指数2.31个百分点，风电设备板块下跌3.29%，跑输沪深300指数3.71个百分点 [6][21] - 本周光伏板块涨幅前三为向日葵、ST中利、禾迈股份，跌幅前三为中信博、迈为股份、钧达股份；风电板块涨幅前三为中环海陆、通裕重工、振江股份，跌幅前三为中材科技、禾望电气、新强联 [6][21] - 本周光伏、风电板块主力净流入前五为通威股份、福莱特、聚和材料、禾迈股份、晶盛机电，主力净流出前五为锦浪科技、隆基绿能、德业股份、捷佳伟创、钧达股份 [23] 3. 行业动态 3.1 行业新闻 - 江苏到2025年分布式光伏接网能力将扩容至50GW以上，到2030年不低于80GW，部分地区可放宽新能源消纳利用率条件，渗透率超50%启动专项配电网规划 [25] - 江苏启东新一代自升式海上风电安装船完工，甲板面积5600平方米，有效载荷超17600吨，主吊起重能力超2500吨，能胜任多种主流风机安装 [25] - 烟台印发方案，打造千万千瓦级风电基地，到2025年建成及在建海上风电装机容量达300万千瓦，到2030年达700万千瓦 [25] - 国内首艘搭载智能船舶系统的自升自航式海上风电施工平台“港航平5”出海试航，预计月底交付，最大起重能力1800吨，甲板以上起升高度168米，升降系统桩腿长度135米，满足20MW及以上风机施工作业要求，投用后预计一年安装海上风机100台 [25] 3.2 公司要闻 - 中国能建所属联营体与沙特相关公司成立的项目公司签署沙特PIF四期Haden2GW光伏项目EPC合同，金额约9.72亿美元，折合人民币约69.79亿元 [26] - 天津阿特斯光伏科技有限公司成立，法定代表人为俞文超，注册资本2000万元，由阿特斯间接全资持股，经营范围含光伏设备及元器件制造、销售等 [26] 3.3 上市公司公告 - 通威股份拟与润阳股份相关方签订《增资意向协议》，江苏悦达集团对润阳股份现金增资10亿元，通威完成尽职调查等工作后向润阳股份现金增资并收购江苏悦达集团增资取得的股权，合计取得不低于51%股权，交易总计金额不超过50亿元，完成后润阳股份将成控股子公司 [27] - 易成新能开展重大资产出售及购买暨关联交易，拟购买平煤隆基持有的平煤光伏100%股权作价0.38亿元，向中国平煤神马出售持有的平煤隆基80.20%股权资产作价8.74亿元，剥离平煤隆基，购买平煤光伏股权以提升经营效益 [28] - 东方电缆拟以2亿元自有资金在山东烟台莱州市投资设立全资子公司，增强高端海缆及特种海洋装备产品制造水平和竞争力 [28] 3.4 上市公司2024年半年度业绩 - 帝尔激光归母净利2.36亿元，同比增长35.51%，扣非净利2.25亿元，同比增长34.19% [30] - 东方电缆归母净利6.44亿元，同比增长4.47%，扣非净利5.48亿元，同比下降9.50% [30] 4. 行业数据跟踪 4.1 光伏行业价格跟踪 报告展示了硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃、银浆、EVA、金刚线、石墨热场、铝边框、焊带等光伏产业链产品价格走势及相关环比数据 [35][39][43] 4.2 风电行业价格跟踪 报告展示了环氧树脂、中厚板、螺纹钢、聚氯乙烯、铜、铝等风电行业相关大宗商品价格走势及周环比、月初环比、年初环比数据 [49][53]