量化模型与构建方式 跨期套利策略 - 模型名称：动量因子 模型构建思路：基于过去k个交易日跨期反套组合的收益率，构建多周期动量策略[33] 模型具体构建过程： 1. IH使用一年动量，IF、IC等权配置10、20、30、40、60、80、120、250个交易日的动量因子 2. 收盘价调仓，交易成本按单边万0.5考虑[33] 模型评价：动量因子在长期回测中表现出一定的盈利能力，但不同品种的收益率差异较大[34] - 模型名称：年化基差率因子 模型构建思路：通过比较各期限合约剔除分红后的年化基差率，选择最低和最高的合约进行多空操作[39] 模型具体构建过程： 1. 根据当日14:45各期限合约剔除分红的年化基差率进行日度调仓 2. 做多年化基差率最低的合约，做空年化基差率最高的合约 3. 距离到期日小于10天的合约不在选择范围内 4. 收盘价调仓，交易成本按单边万0.5考虑[39] 跨品种套利策略 - 模型名称：线性组合 模型构建思路：通过线性组合构建跨品种套利策略，捕捉品种间价差变化[46] 模型具体构建过程： 1. 选择IF-IH、IC-IF、IC-IH等品种组合 2. 根据历史价差和信号方向进行多空操作[46] - 模型名称：非线性组合 模型构建思路：通过非线性模型捕捉品种间复杂的非线性关系，进行套利操作[52] 模型具体构建过程： 1. 使用非线性模型生成信号 2. 根据信号方向进行多空操作[52] 日内择时策略 - 模型名称：线性组合 模型构建思路：基于线性因子构建日内择时策略[58] 模型具体构建过程： 1. 使用线性因子生成信号 2. 根据信号方向进行日内交易[58] - 模型名称：非线性组合 模型构建思路：基于非线性因子构建日内择时策略[63] 模型具体构建过程： 1. 使用非线性因子生成信号 2. 根据信号方向进行日内交易[63] --- 模型的回测效果 跨期套利策略 - 动量因子： - IH：累计收益率21.0%，年化收益率5.9%，年化波动率7.6%，夏普比0.77，最大回撤-7.6%[34] - IF：累计收益率8.8%，年化收益率2.6%，年化波动率5.5%，夏普比0.46，最大回撤-7.0%[34] - IC：累计收益率7.9%，年化收益率2.3%，年化波动率9.6%，夏普比0.24，最大回撤-15.2%[34] - 年化基差率因子： - IH：累计收益率2.4%，年化收益率1.7%，年化波动率4.8%，夏普比0.36，最大回撤-2.8%[40] - IF：累计收益率10.9%，年化收益率7.8%，年化波动率5.7%，夏普比1.37，最大回撤-2.9%[40] - IC：累计收益率15.1%，年化收益率10.7%，年化波动率8.5%，夏普比1.26，最大回撤-8.8%[40] - IM：累计收益率11.8%，年化收益率8.4%，年化波动率8.7%，夏普比0.97，最大回撤-7.9%[40] 跨品种套利策略 - 线性组合： - IF-IH：累计收益率7.8%，年化收益率5.3%，年化波动率5.1%，夏普比1.06，最大回撤-6.5%[46] - IC-IF：累计收益率-1.8%，年化收益率-1.3%，年化波动率10.7%，夏普比-0.12，最大回撤-10.7%[46] - IC-IH：累计收益率-1.2%，年化收益率-0.8%，年化波动率9.2%，夏普比-0.09，最大回撤-10.9%[46] - 非线性组合： - IF-IH：累计收益率8.6%，年化收益率5.9%，年化波动率7.5%，夏普比0.79，最大回撤-4.8%[52] - IC-IF：累计收益率22.5%，年化收益率15.2%，年化波动率13.8%，夏普比1.10，最大回撤-5.5%[52] - IC-IH：累计收益率-18.7%，年化收益率-13.4%，年化波动率10.6%，夏普比-1.26，最大回撤-22.7%[52] 日内择时策略 - 线性组合： - IH：年化收益率5.2%，年化波动率7.9%，最大回撤-4.3%，夏普比0.66[58] - IF：年化收益率8.8%，年化波动率8.5%，最大回撤-4.3%，夏普比1.02[58] - IC：年化收益率24.7%，年化波动率11.1%，最大回撤-4.7%，夏普比2.22[58] - 非线性组合： - IH：年化收益率8.3%，年化波动率7.0%，最大回撤-3.2%，夏普比1.18[63] - IF：年化收益率3.6%，年化波动率7.2%，最大回撤-5.4%，夏普比0.50[63] - IC：年化收益率10.5%，年化波动率12.0%，最大回撤-13.2%，夏普比0.87[63]