量化因子与构建方式 单因子表现 - 因子名称：日内波动率与成交金额的相关性 因子的构建思路：通过衡量日内波动率与成交金额之间的相关性，捕捉市场短期波动特征 因子具体构建过程：计算日内波动率与成交金额的相关性，剔除行业与市值影响后，构建多头组合相对于基准指数的超额收益[8][9][11] - 因子名称：市净率因子 因子的构建思路：基于市净率（PB）衡量股票的估值水平，低市净率股票可能具有更高的投资价值 因子具体构建过程：计算股票的市净率，剔除行业与市值影响后，构建多头组合相对于基准指数的超额收益[8][9][11] - 因子名称：下行波动率占比 因子的构建思路：通过衡量下行波动率在总波动率中的占比，捕捉市场风险特征 因子具体构建过程：计算下行波动率占比，剔除行业与市值影响后，构建多头组合相对于基准指数的超额收益[8][9][11] - 因子名称：ROIC增强因子 因子的构建思路：基于投资回报率（ROIC）增强策略，捕捉高回报率股票的超额收益潜力 因子具体构建过程：计算ROIC指标，剔除行业与市值影响后，构建多头组合相对于基准指数的超额收益[8][9][11] 大类因子表现 - 因子名称：估值因子 因子的构建思路：通过估值指标（如市盈率、市净率等）衡量股票的投资价值 因子具体构建过程：基于估值指标构建因子，剔除行业与市值影响后，计算全市场股票池的超额收益[17] - 因子名称：市值因子 因子的构建思路：通过市值大小捕捉市场风格特征 因子具体构建过程：基于市值大小构建因子，剔除行业与市值影响后，计算全市场股票池的超额收益[17] - 因子名称：非线性市值因子 因子的构建思路：通过非线性方式衡量市值对股票收益的影响 因子具体构建过程：基于非线性市值构建因子，剔除行业与市值影响后，计算全市场股票池的超额收益[17] - 因子名称：残差波动率因子 因子的构建思路：通过残差波动率衡量股票的风险特征 因子具体构建过程：基于残差波动率构建因子，剔除行业与市值影响后，计算全市场股票池的超额收益[17] 行业内因子表现 - 因子名称：净资产增长率因子 因子的构建思路：通过净资产增长率衡量企业的成长性 因子具体构建过程：计算净资产增长率，剔除行业与市值影响后，分析在各行业的表现[20] - 因子名称：净利润增长率因子 因子的构建思路：通过净利润增长率衡量企业盈利能力的提升 因子具体构建过程：计算净利润增长率，剔除行业与市值影响后，分析在各行业的表现[20] - 因子名称：BP因子 因子的构建思路：基于账面市值比（BP）衡量股票的估值水平 因子具体构建过程：计算BP指标，剔除行业与市值影响后，分析在各行业的表现[20] - 因子名称：EP因子 因子的构建思路：基于市盈率倒数（EP）衡量股票的估值水平 因子具体构建过程：计算EP指标，剔除行业与市值影响后，分析在各行业的表现[20] --- 因子的回测效果 单因子表现 - 沪深300股票池 - 日内波动率与成交金额的相关性：最近1周收益2.11%，最近1个月收益3.46%，最近1年收益2.37%，最近10年净值曲线82.45%[9] - 市净率因子：最近1周收益1.92%，最近1个月收益1.49%，最近1年收益16.20%，最近10年净值曲线90.30%[9] - 下行波动率占比：最近1周收益1.79%，最近1个月收益3.21%，最近1年收益9.67%，最近10年净值曲线94.64%[9] - ROIC增强因子：最近1周收益-1.49%，最近1个月收益-2.23%，最近1年收益-2.83%，最近10年净值曲线51.24%[9] - 中证500股票池 - 下行波动率占比：最近1周收益2.59%，最近1个月收益3.94%，最近1年收益2.30%，最近10年净值曲线183.07%[12] - 市净率因子：最近1周收益2.01%，最近1个月收益4.05%，最近1年收益7.74%，最近10年净值曲线122.82%[12] - 日内波动率与成交金额的相关性：最近1周收益1.74%，最近1个月收益2.09%，最近10年净值曲线158.33%[12] - ROIC增强因子：最近1周收益-0.78%，最近1个月收益-1.11%，最近1年收益3.31%，最近10年净值曲线216.99%[12] - 流动性1500股票池 - 对数市值因子：最近1周收益1.69%，最近1个月收益0.64%，最近1年收益-0.41%，最近10年净值曲线4.45%[15] - 下行波动率占比：最近1周收益1.45%，最近1个月收益2.85%，最近1年收益2.45%，最近10年净值曲线146.61%[15] - 日内波动率与成交金额的相关性：最近1周收益1.21%，最近1个月收益2.38%，最近1年收益2.01%，最近10年净值曲线194.60%[15] - ROIC增强因子：最近1周收益-1.53%，最近1个月收益-1.15%，最近10年净值曲线155.57%[15] 大类因子表现 - 估值因子：本周全市场股票池收益0.59%[17] - 市值因子：本周全市场股票池收益-1.26%[17] - 非线性市值因子：本周全市场股票池收益-0.51%[17] - 残差波动率因子：本周全市场股票池收益-0.50%[17] 行业内因子表现 - 净资产增长率因子：在农林牧渔、银行和休闲服务行业取得正收益[20] - 净利润增长率因子：在农林牧渔、银行和休闲服务行业取得正收益[20] - BP因子：在多数行业正收益明显[20] - EP因子：在多数行业取得负收益[20]