量化模型与构建方式 估值及基金重仓股配置计算方法 1. 模型名称：整体法和中位数法 - 模型构建思路：通过对市场主要指数和基金重仓股的估值进行计算，评估其相对历史值的分位数水平 - 模型具体构建过程： - 整体法：对指数，将所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和 - 中值法：取指数成分股指标值的中位数 - 基金重仓股对行业的配置比例：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业的重仓股市值之和，即 $Position_{i,t}=\frac{MV_{i,t}}{\sum_{i}MV_{i,t}}$ 其中，i为行业，t为时间[9][10] - 基金重仓股对指数的配置比例：基金对单个指数的重仓股市值除以基金对各主要市场指数的重仓股市值之和，即 $Position_{i,t}=\frac{MV_{i,t}}{\sum_{i}MV_{i,t}}$ 其中，i为指数，t为时间[10][11] - 模型评价：通过整体法和中位数法计算的估值能够较好地反映市场和基金重仓股的配置情况 模型的回测效果 1. 沪深300指数 - PE估值：整体法11.46，中位数法19.21，分位数水平分别为14.54%、6.18% - PB估值：整体法1.11，中位数法1.93，分位数水平分别为1.99%、12.35% - 预测PEG：1.19，分位数水平为63.71% - 基金重仓股配置比例：54.59%，分位数水平为33.33%[2] 2. 上证50指数 - PE估值：整体法10.12，中位数法14.84，分位数水平分别为45.82%、31.27% - PB估值：整体法0.98，中位数法1.77，分位数水平分别为1.79%、49.80% - 预测PEG：1.69，分位数水平为66.60% - 基金重仓股配置比例：16.31%，分位数水平为33.33%[2] 3. 中证500指数 - PE估值：整体法20.16，中位数法23.67，分位数水平分别为7.97%、8.37% - PB估值：整体法1.43，中位数法1.75，分位数水平分别为0.40%、9.76% - 预测PEG：0.84，分位数水平为29.48% - 基金重仓股配置比例：15.87%，分位数水平为70.18%[3] 4. 创业板指数 - PE估值：整体法23.31，中位数法27.05，分位数水平均为0.20% - PB估值：整体法3.20，中位数法2.94，分位数水平分别为0.40%、0.60% - 预测PEG：0.81，分位数水平为1.03% - 基金重仓股配置比例：13.23%，分位数水平为59.65%[3] 量化因子与构建方式 行业估值及基金重仓股配置比例 1. 因子名称：行业PE估值 - 因子的构建思路：通过计算各行业的PE估值，评估其相对历史值的分位数水平 - 因子具体构建过程：使用Wind数据库的市值数据和基本面数据，计算各行业的PE估值，并与历史数据进行对比，得出分位数水平[4][7][8] - 因子评价：能够较好地反映各行业的估值水平及其历史位置 2. 因子名称：行业PB估值 - 因子的构建思路：通过计算各行业的PB估值，评估其相对历史值的分位数水平 - 因子具体构建过程：使用Wind数据库的市值数据和基本面数据，计算各行业的PB估值，并与历史数据进行对比，得出分位数水平[4][7][8] - 因子评价：能够较好地反映各行业的估值水平及其历史位置 3. 因子名称：行业PEG估值 - 因子的构建思路：通过计算各行业的PEG估值，评估其相对历史值的分位数水平 - 因子具体构建过程：使用Wind数据库的市值数据和基本面数据，计算各行业的PEG估值，并与历史数据进行对比，得出分位数水平[4][7][8] - 因子评价：能够较好地反映各行业的估值水平及其历史位置 因子的回测效果 1. 纺织服装行业 - PE估值：21.69，分位数水平为4.29% - PB估值：1.71，分位数水平为0.13%[4] 2. 轻工制造行业 - PE估值：23.06，分位数水平为4.83% - PB估值：1.05，分位数水平为0.13%[4] 3. 建筑行业 - PE估值：8.48，分位数水平为5.23% - PB估值：0.85，分位数水平为0.27%[4] 4. 农林牧渔行业 - PE估值：83.47，分位数水平为71.72% - PB估值：1.44，分位数水平为55.23%[4] 5. 商贸零售行业 - PE估值：45.44，分位数水平为63.67% - PB估值：1.26，分位数水平为45.44%[4] 6. 基础化工行业 - PE估值：21.69，分位数水平为4.29% - PB估值：1.71，分位数水平为0.13%[4] 7. 非银行金融行业 - PE估值：23.06，分位数水平为4.83% - PB估值：1.05，分位数水平为0.13%[4] 8. 钢铁行业 - PE估值：8.48，分位数水平为5.23% - PB估值：0.85，分位数水平为0.27%[4] 9. 煤炭行业 - PE估值：83.47，分位数水平为71.72% - PB估值：1.44，分位数水平为55.23%[4] 10. 石油石化行业 - PE估值：45.44，分位数水平为63.67% - PB估值：1.26，分位数水平为45.44%[4] 11. 食品饮料行业 - PE估值：83.47，分位数水平为71.72% - PB估值：4.43，分位数水平为24.13%[4]