量化因子与构建方式 1. 因子名称：财报预期因子 - 因子的构建思路：该因子旨在捕捉投资者对行业基本面逻辑变化的预期，通过高频行业数据的变化反映市场对财报预期的调整[31] - 因子具体构建过程：基于行业内高频数据的变化，提取投资者对财报预期的反应，结合市场对逻辑的认可程度，形成因子信号[31] 2. 因子名称：与鲸同游复合资金流因子 - 因子的构建思路：通过追踪“聪明钱”的交易行为，捕捉资金流向对行业轮动的影响，构建复合资金流因子[32] - 因子具体构建过程：该因子基于资金流向数据，结合行业比较框架，提取资金流入和流出的动态变化，形成对行业轮动的判断信号[32] 因子的回测效果 1. 财报预期因子 - 因子周超额收益：未明确具体数值，但因子表现显著[41] - 因子月累计超额收益：未明确具体数值[41] - 因子年初至今累计超额收益：未明确具体数值[41] 2. 与鲸同游复合资金流因子 - 因子周超额收益：未明确具体数值，但因子表现显著[41] - 因子月累计超额收益：未明确具体数值[41] - 因子年初至今累计超额收益：未明确具体数值[41] - 行业轮动组合收益：上周绝对收益1.00%，相对沪深300的超额收益为0.41%[32]