量化因子与构建方式 - 因子名称：1/PB - 因子的构建思路：基于估值类因子，反映公司市净率的倒数，低市净率公司可能具有更高的投资价值[36][37] - 因子具体构建过程：计算公式为 $1/PB$，其中PB为市净率，等于公司市值除以净资产[36][37] - 因子评价：该因子在近一周、近一个月和近一年均表现较好，尤其在估值类因子中具有显著的超额收益能力[36][38] - 因子名称：股息率 - 因子的构建思路：基于收益分配能力，反映公司股息与股价的比值，股息率高的公司可能更具吸引力[36][37] - 因子具体构建过程：计算公式为 $ 股息率 = 每股股息 / 股价 $，其中每股股息为公司分红总额除以总股本[36][37] - 因子评价：该因子在近一周和近一年表现较好，尤其在收益分配相关因子中具有较高的稳定性[36][38] - 因子名称：PS - 因子的构建思路：基于估值类因子，反映公司市销率的倒数，低市销率公司可能具有更高的投资价值[36][37] - 因子具体构建过程：计算公式为 $ PS = 市值 / 营业收入 $，其中市值为公司总市值，营业收入为公司年度总收入[36][37] - 因子评价：该因子在近一周表现较差，但在近一年表现较好，显示出一定的周期性[36][37] - 因子名称：对数市值 - 因子的构建思路：基于规模类因子，反映公司市值的对数值，通常用于衡量公司规模对收益的影响[36][37] - 因子具体构建过程：计算公式为 $ 对数市值 = \log(市值) $，其中市值为公司总市值[36][37] - 因子评价：该因子在近一周、近一个月和近一年均表现较好，尤其在规模类因子中具有显著的超额收益能力[36][38] - 因子名称：1/PE - 因子的构建思路：基于估值类因子，反映公司市盈率的倒数，低市盈率公司可能具有更高的投资价值[36][37] - 因子具体构建过程：计算公式为 $1/PE$，其中PE为市盈率，等于公司市值除以净利润[36][37] - 因子评价：该因子在近一年表现较好，尤其在估值类因子中具有较高的稳定性[36][38] 因子的回测效果 - 1/PB因子 - 近一周IC值：21.17%[36][37] - 近一个月平均IC值：5.49%[36][37] - 近一年平均IC值：6.37%[36][37] - 近一周超额收益：1.47%[39] - 近一月超额收益：5.55%[39] - 近一年超额收益：6.08%[39] - 股息率因子 - 近一周IC值：22.66%[36][37] - 近一个月平均IC值：-3.83%[36][37] - 近一年平均IC值：3.88%[36][37] - 近一周超额收益：1.40%[39] - 近一月超额收益：2.68%[39] - 近一年超额收益：11.18%[39] - PS因子 - 近一周IC值：-21.96%[36][37] - 近一个月平均IC值：0.56%[36][37] - 近一年平均IC值：-4.56%[36][37] - 近一周超额收益：1.28%[39] - 近一月超额收益：4.55%[39] - 近一年超额收益：2.99%[39] - 对数市值因子 - 近一周IC值：-11.01%[36][37] - 近一个月平均IC值：-5.01%[36][37] - 近一年平均IC值：-2.83%[36][37] - 近一周超额收益：1.77%[39] - 近一月超额收益：9.25%[39] - 近一年超额收益：13.85%[39] - 1/PE因子 - 近一周IC值：4.83%[36][37] - 近一个月平均IC值：-6.27%[36][37] - 近一年平均IC值：3.15%[36][37] - 近一周超额收益：1.16%[39] - 近一月超额收益：1.59%[39] - 近一年超额收益：15.58%[39]