量化因子与构建方式 1. 因子名称：估值偏离EPD因子 - 因子的构建思路：将CTA领域常用的布林带均值回复策略与基本面的估值修复逻辑相结合，利用估值指标PE的均值回复特性构建[5][6] - 因子具体构建过程：基于PE指标的均值回复特性，构造估值偏离因子EPD，具体方法未在报告中详细列出[5][6] - 因子评价：该因子能够捕捉到估值偏离的均值回复特性，具有较好的收益表现[5][6] 2. 因子名称：缓慢偏离EPDS因子 - 因子的构建思路：在EPD因子的基础上，剔除个股估值逻辑变化的影响，利用个股信息比率(IR)代理估值逻辑被改变的概率[5][6] - 因子具体构建过程：通过截面上用EPD因子剔除个股估值逻辑被改变的概率，构造缓慢偏离因子EPDS，具体方法未在报告中详细列出[5][6] - 因子评价：该因子进一步优化了估值偏离因子的表现，减少了因子收益的波动性[5][6] 3. 因子名称：估值异常EPA因子 - 因子的构建思路：在EPDS因子的基础上，剔除影响“估值异常”逻辑的Beta、成长与价值风格，最终得到估值异常EPA因子[5][6] - 因子具体构建过程：通过剔除Beta、成长与价值风格的影响，进一步优化因子表现，具体方法未在报告中详细列出[5][6] - 因子评价：该因子综合了多种优化逻辑，表现出更高的收益和稳定性[5][6] --- 因子的回测效果 1. 估值偏离EPD因子 - 年化收益率：18.63%[6][12] - 年化波动率：9.91%[6][12] - 信息比率(IR)：1.88[6][12] - 月度胜率：71.93%[6][12] - 最大回撤率：8.93%[6][12] 2. 缓慢偏离EPDS因子 - 年化收益率：16.75%[6][12] - 年化波动率：5.67%[6][12] - 信息比率(IR)：2.95[6][12] - 月度胜率：79.53%[6][12] - 最大回撤率：3.10%[6][12] 3. 估值异常EPA因子 - 年化收益率：17.30%[6][12] - 年化波动率：5.14%[6][12] - 信息比率(IR)：3.36[6][12] - 月度胜率：80.70%[6][12] - 最大回撤率：3.12%[6][12]