量化因子与构建方式 1. 因子名称：信息分布均匀度（UID）因子 - 因子的构建思路：基于个股分钟数据，计算每日高频波动率，进一步构建信息分布均匀度因子（UID），以改进传统波动率因子的选股效果[1][5] - 因子具体构建过程： 1. 收集个股的分钟级别数据 2. 计算每日的高频波动率 3. 在此基础上，构造信息分布均匀度因子（UID），具体计算公式未在报告中明确列出[1][5] - 因子评价： 1. UID 因子选股效果显著优于传统波动率因子 2. 剔除市场常用风格和行业干扰后，UID 因子仍具备较好的选股能力，表现出较高的纯净性和增量信息价值[1][5] --- 因子的回测效果 1. 全市场回测效果（2014/01-2024/05） - 年化收益率：28.00%[6][10] - 年化波动率：9.66%[6][10] - 信息比率（IR）：2.90[6][10] - 月度胜率：80.65%[6][10] - 最大回撤率：5.13%[6][10] 2. 回测期内分组测试效果（2014/01-2020/07） - 月度 IC 均值：-0.059[1] - 月度 RankIC 均值：-0.074[1] - 年化 ICIR：-4.19[1] - 年化 RankICIR：-4.23[1] - 5 分组多空对冲年化收益率：21.32%[1] - 5 分组多空对冲年化波动率：5.84%[1] - 5 分组多空对冲信息比率（IR）：3.65[1] - 5 分组多空对冲月度胜率：83.12%[1] - 5 分组多空对冲最大回撤率：2.18%[1] 3. 剔除风格和行业干扰后的效果 - 年化 ICIR：-3.17[1] - 全市场 5 分组多空对冲年化收益率：12.96%[1] - 全市场 5 分组多空对冲信息比率（IR）：2.61[1] - 全市场 5 分组多空对冲月度胜率：75.32%[1] - 全市场 5 分组多空对冲最大回撤率：1.22%[1] 4. 2024 年 5 月份表现 - 10 分组多头组合收益率：-4.29%[9] - 10 分组空头组合收益率：-1.86%[9] - 10 分组多空对冲收益率：-2.43%[9]