相关报告 20230322 招期金工专题报告： 上行趋势犹可期，商品配置正当 时-赵嘉瑜 20230714 招期金工专题报告： 把握商品指数化投资的蓝海机 遇-赵嘉瑜 2040529 招期策略专题报告： 期货市场分析及私募业绩归因-赵嘉瑜 | --- | |----------------------------------------------------------------------------------| | | | 中长期 CTA 策略在投资占有重要地位，其与商品指数之间的传统正相关关系在 | | 近两年似乎被打破。尽管商品指数显示出稳健的上升趋势，但中长期 CTA 策略 | | 却表现出了震荡偏弱的态势。本文希望通过分析商品指数和中长期 CTA （下文简 | | 称 CTA ）的历史差异及其原因，以回答不同尺度视角下如何配置的问题。得到了 | | 如下结论： | | 1. CTA 和商品指数对比来看， 2019 年以来商品指数相对 CTA 的比价处于上升趋 | | 势，牛市中指数表现更佳，熊市中 CTA 表现更佳，差异源于不同品种的收益分 | | 布。 | | 2. 长期视角下，投资者和 ...