量化模型与构建方式 1. 模型名称：常青低波基金组合 - 模型构建思路：结合基金持仓维度因子和净值维度因子，优选具有低波动特征的主动权益基金，满足市场风险较高环境下的防御需求，同时适合期望收益稳定的投资者[3][9] - 模型具体构建过程： - 以挑选具有长期稳定收益特征的基金为目标，寻找主动权益基金中的业绩“常青树”[11] - 通过基金历史较长时间的净值回撤和波动水平，反映基金经理的投资风格及风险控制能力[11] - 在因子测试中发现，基金的最大回撤和波动率指标在未来具有较高延续性[11] - 增加基金估值水平限制，从净值表现和持仓特征两个维度优选低波基金[11] - 模型评价：低波动特征帮助投资者在权益投资中获得长期稳定收益回报，且在市场大幅波动中表现出较低回撤水平[3][18][19] 2. 模型名称：现金增利基金组合 - 模型构建思路：基于货币基金多维特征因子，构建货币基金筛选体系，优选收益表现更优秀的货币基金，优化短期闲置资金收益水平[4][9] - 模型具体构建过程： - 综合考虑管理费率、托管费率、销售服务费率、久期水平、杠杆水平等因素[12] - 关注机构持仓占比及偏离度等风险指标，避免收益率波动较大[12] - 通过风险剔除和打分优选双重筛选，构建货币基金优选体系[20] - 模型评价：能够帮助投资者在投资货币基金时获取更高收益水平，同时减少收益波动风险[12][20] 3. 模型名称：海外权益配置基金组合 - 模型构建思路：基于长短期技术指标，结合指数动量和反转效应，筛选全球权益指数，构建QDII基金组合，满足全球化配置需求[5][10] - 模型具体构建过程： - 根据长期动量和短期反转因子，剔除涨势过高、出现超买的指数[13] - 选择处于上涨趋势且上升动能较好的指数作为配置标的[13] - 构建海外权益配置基金组合，为投资者提供全球化投资辅助工具[14] - 模型评价：能够显著增强收益并分散风险，适合作为A股权益市场的补充投资工具[16][23] --- 模型的回测效果 1. 常青低波基金组合 - 本周收益率：-0.821%[18] - 近一个月收益率：-3.908%[18] - 今年以来收益率：7.145%[2][18] - 换仓以来收益率：11.854%[18] - 基准收益率（中证主动式股票型基金指数）： - 本周：-1.211%[18] - 近一个月：-4.958%[18] - 今年以来：-4.026%[18] - 换仓以来：12.044%[18] 2. 现金增利基金组合 - 本周收益率：0.038%[15] - 近一个月收益率：0.170%[18] - 今年以来收益率：1.021%[2][18] - 换仓以来收益率：0.276%[18] - 基准收益率（中证货币基金指数）： - 本周：0.032%[18] - 近一个月：0.149%[18] - 今年以来：0.922%[18] - 换仓以来：0.244%[18] 3. 海外权益配置基金组合 - 本周收益率：0.311%[16] - 近一个月收益率：2.332%[18] - 今年以来收益率：11.460%[2][18] - 换仓以来收益率：2.623%[18] - 基准收益率（中证全指）： - 本周：-1.662%[18] - 近一个月：-7.312%[18] - 今年以来：-6.847%[18] - 换仓以来：-4.442%[18]