金工大类资产配置周报

宏观因子S1策略的构建思路是基于宏观动量预测结果进行资产配置[3] - 宏观因子S1策略的具体构建过程包括：根据宏观动量预测结果，7月配置比例为股票2.63%，债券94.74%，商品2.63%[3][17] - 宏观因子S2策略的构建思路是基于宏观动量预测结果进行更为细化的资产配置[3] - 宏观因子S2策略的具体构建过程包括：根据宏观动量预测结果，7月配置比例为沪深300(16.62%)，中证500(0.0%)，中证1000(0.56%)，利率债(14.19%)，金融债(22.17%)，信用债(40.07%)，农产品(4.75%)，黄金(1.64%)[3][18] 模型的回测效果 - S1策略，累计收益率61.78%，年化收益率9.54%，年化波动率6.08%，最大回撤率-9.25%，胜率（D）61.01%，盈亏比0.92，夏普比率1.57，卡玛比率1.03[19] - S2策略，稳健型策略累计收益率44.1%，年化收益率7.2%，年化波动率3.9%，最大回撤率-5.0%，胜率（D）59.1%，盈亏比0.99，夏普比率1.85，卡玛比率1.43[21] - S2策略，平衡型策略累计收益率50.3%，年化收益率8.0%，年化波动率4.9%，最大回撤率-6.6%，胜率（D）59.7%，盈亏比0.95，夏普比率1.63，卡玛比率1.21[21] - S2策略，进取型策略累计收益率56.7%，年化收益率8.9%，年化波动率6.0%，最大回撤率-8.2%，胜率（D）60.4%，盈亏比0.91，夏普比率1.47，卡玛比率1.08[21]