报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 利润接近预告上限，中国大陆以外收入快速增长 [5] - 电池技术不断迭代，有望带来新设备需求 [5] - 公司加深上下游合作，积极开拓新产品 [5] - 公司面板设备和半导体激光设备已完成顺利出货 [5] 分业务拆分总结 - 太阳能电池激光加工设备：预计 24-26 年营业收入分别增长 25.0%/10.0%/10.0%，毛利率分别为 45.0%、45.0%、45.0% [8] - 配件、维修及技术服务费：预计 24-26 年营业收入增速分别为 50%/45%/45%，毛利率为 65.0% [8] - 消费电子类激光加工设备：预计 24-26 年营业收入增速为 30%，毛利率为 55.0% [8] 财务数据总结 - 预计公司 24-26 年的归母净利润分别为 6.10、7.43、9.04 亿元，同比增长 32.3%、21.7%、21.8% [5] - 公司 24 年估值区间为 49.14-53.61 元 [5] - 可比公司 24 年平均 PE 为 9.15 倍 [10]