研发强效50强榜单概况 - 高科智库推出"A股上市公司研发强效50强"榜单，聚焦科创效能标杆企业，采用独创的"研发强效指数"量化企业科创投入产出效率 [2] - 入选企业平均研发效率达1.66倍，代表中国硬科技领域顶尖水平 [2] 遴选标准 - 财务门槛：营收大于1亿元，扣非净利润大于1000万元，主业净利润率大于10%，收入和利润增幅均大于10%，资产负债率小于70% [2] - 科创硬指标：研发强度（研发费用/营收）大于10%，按"研发强效指数"（扣非净利润÷研发费用）降序排名 [2] 企业画像 - 行业分布：覆盖工业控制设备、集成电路设计、医疗设备、光伏加工设备等22个硬科技细分领域 [2] - 代表企业：包括柏楚电子、澜起科技、帝尔激光等龙头企业 [2] - 平均数据：营收10.05亿元，扣非净利润2.08亿元，主业净利润率22.35%，研发强度13.98% [3] 方法论优势 - 客观性：采用匿名海选+数学模型计算，排除人为干预 [3] - 创新性：突破传统以规模或利润排名的模式，首创"研发效能"评价维度 [4] - 政策契合：响应国家"提升创新体系整体效能"战略，助力新质生产力发展 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 本周新能源细分板块行情有涨有跌，风电指数涨1.3%，申万光伏设备指数涨5.76%，储能指数跌0.95%，氢能指数涨2.02% [5] - 风电方面，政策重视海上风电，国内海风需求有望成长，建议关注相关投资机会 [6][7] - 光伏方面，短期供需难改善，关注BC产业趋势等结构性机会 [7] - 储能方面，海外非美大储市场机遇可期，国内新型储能需求调整后有望重现景气 [7] - 氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业 [7] 根据相关目录分别进行总结 风电 本周重点事件点评 - 中央财经委第六次会议将海上风电纳入海洋经济布局，未来国内海风需求有望持续成长 [11] 本周市场行情回顾 - 本周风电指数涨1.3%，跑输沪深300指数0.24个百分点，整体市盈率为19.69倍 [12] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：中厚板和铸造生铁价格环比持平；陆上风机有项目预招标，海上风电无招标项目更新 [19][20] - 海外市场动态：节能风电获塞尔维亚1.5GW陆上风电项目，华电集团签约柬埔寨150MW风电项目，维斯塔斯2025Q2订单量降至2012年来最低 [29] - 国内市场动态：2025年贵州公布400个风电项目，上半年27省市核准67.53GW风电项目，无新增海上风电核准 [30] - 产业相关动态：三一重能海上风电机组“上大压小”项目启动，运达股份签20亿风电项目合作协议 [31][32] - 上市公司公告：中天科技子公司中标多个海洋能源项目，金额约17.22亿元 [33] 光伏 本周重点事件点评 - 政策聚焦光伏反内卷，提升行业标准或成反内卷抓手，新型电池技术有望获更多支持 [34] 本周市场行情回顾 - 本周申万光伏设备指数涨5.76%，跑赢沪深300指数4.22个百分点，估值约31.75倍 [35] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：多晶硅致密块料价格持平，N型单晶硅片和TOPCon电池片价格下降，TOPCon双玻组件价格持平 [41] - 海外市场动态：印度光伏企业Waarree获美国540MW组件订单 [51] - 国内市场动态：工信部召开光伏企业座谈会，华电10GW“沙戈荒”光伏基地获备案，5月12省光伏利用率不足95% [52] - 产业相关动态：隆基、晶澳、一道新能分别有海外合作项目 [53] - 上市公司公告：爱旭股份定增申请获审核通过，通威股份子公司完成增资扩股工商变更，奥特维股东拟询价转让股份 [54][55] 储能&氢能 本周重点事件点评 - 内蒙古独立储能项目集中开工，探索“补贴保障+市场驱动”机制，国内新型储能需求调整后有望重现景气 [56] 本周市场行情回顾 - 本周储能指数跌0.95%，跑输沪深300指数2.49个百分点；氢能指数涨2.02%，跑赢沪深300指数0.48个百分点 [57] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：5月国内储能市场完成招投标，2小时储能系统平均报价创历史新低；美国大储新增装机同比增44%，我国逆变器出口金额增长 [63] - 海外市场动态：2025年美国储能新增装机预期达15.2GW/48.7GWh，Fluence获资助扩建墨尔本总部，欧盟出台低碳氢氨醇补贴新规 [82] - 国内市场动态：内蒙古34个独立储能电站开工，吉木萨尔全钒液流储能项目建成，大安吉电绿氢合成氨项目预计7月下旬产绿氨，全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批 [83][84] - 产业相关动态：明阳氢能签中哈首单绿氢项目，海博思创签欧洲储能大单 [84] - 上市公司公告：普利特上半年归母净利润同比增长38.88%-66.65% [85] 投资建议 - 风电：关注国内海风需求起量等方面投资机会，推荐明阳智能等公司 [89] - 光伏：关注BC产业趋势等结构性机会，推荐帝尔激光等公司 [89] - 储能：推荐阳光电源等公司 [89] - 氢能：关注吉电股份 [89]

| 证券代码：300776 | 证券简称：帝尔激光 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123121 | 债券简称：帝尔转债 | | 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于 2025 年第二季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"帝尔转债"（债券代码：123121）转股期为 2022 年 2 月 11 日至 2027 年 8 月 4 日；最新有效的转股价格为 73.60 元/股。 （二）可转债上市情况 经深圳证券交易所同意，公司 84,000.00 万元可转债于 2021 年 8 月 27 日在 深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"帝尔转债"，债券代码"123121"。 （三）可转债转股期限 根据《武汉帝尔激光科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募 集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，"帝尔转债"转股期自可转债 发行结束之日（2021 年 8 月 11 日）起满六个月后的第一个交易日（2022 年 2 月 11 日）起至可转债到期日（2027 ...

活动基本信息 - 活动类别为湖北辖区上市公司 2025 年投资者集体接待日活动 [2] - 时间为 2025 年 6 月 12 日下午 14:30 - 16:50 [2] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程参加 [2] - 上市公司接待人员为董事兼副总经理段晓婷女士和董事会秘书兼财务负责人刘志波先生 [2] 业务订单情况 - 公司在 TOPCon、XBC 等激光技术上有全新激光技术覆盖及订单实现 [2] - 公司主要采取“以销定产”模式，生产经营正常，订单合同正常履行 [3] 业绩情况 - 2025 年一季度公司实现营业收入 5.61 亿元，同比增长 24.55%；归属于上市公司股东的净利润 1.63 亿元，同比增长 20.76% [3] 公司举措与回应 - 对于重组并购建议未明确回应 [2] - 对于舆情管理建议仅表示感谢关注 [2] - 对于订单取消、工厂停工等负面消息，称公司生产经营正常 [3] - 为增强投资者信心，建立市值管理长效机制，采取提升经营质量、股权激励、现金分红、股份回购、增强信息披露质量和透明度、强化投资者沟通等举措；自 2019 年上市每年现金分红，累计 5.07 亿元，2024 年权益分派派发现金 1.06 亿元，2024 年回购公司股份 1,062,460 股，成交总金额 50,034,572.20 元 [3]

业绩数据 - 2024年公司营业收入20.14亿元，净利润5.28亿元[8][10] - 2025年1 - 3月营业收入为5.61亿元，净利润为1.63亿元[61] - 2024年销售毛利率46.93%，2025年为47.90%[14][61] - 2024年太阳能电池激光加工设备收入19.94亿元，占比99.01%，毛利率46.87%[32] - 2024年产量864台，较2023年的1763台大幅下降[37] 财务状况 - 2025年3月总资产68.14亿元，归母所有者权益36.52亿元，总债务8.39亿元[10] - 2025年3月总债务/总资本为18.68%[10] - 2023 - 2025年3月公司产权比率分别为91%、124%、87%[46] - 2023 - 2025年3月公司资产负债率分别为55.28%、47.67%、46.40%[58] - 2023 - 2025年3月公司经营活动现金流净额分别为7.77亿元、 - 1.64亿元、 - 1.80亿元[57] 客户与供应商 - 2024年及2025年一季度公司前五大客户销售金额占同期营业收入的比重分别为63.3%和75.09%[38] - 2024年公司向前五大供应商采购金额占当期总采购额的比重为50.86%，对第一大供应商采购金额占比为29.63%[41] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司股本为2.74亿元[20] - 李志刚合计控制公司42.10%的股份，为控股股东及实际控制人[20] 债券情况 - 帝尔转债发行规模8.40亿元，债券余额8.30亿元[18] - 2024年初至2025年3月31日，帝尔转债共计转股11,598股[20] 项目情况 - 截至2025年3月末，公司在建项目计划总投资10.58亿元，55.86%源自募集资金[37] 评级与风险 - 主体信用等级由AA下调至AA - ，帝尔转债评级由AA下调至AA - ，评级展望稳定[7] - 募投项目研发难度大，研发生产基地二期存在效益不达预期风险[16]

债券信息 - 公司发行可转换公司债券核准规模84,000.00万元，实际募资84,000.00万元，净额83,259.24万元[5] - 债券期限6年，起息日2021年8月5日，兑付日2027年8月5日[8][9] - 可转债票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%[12] 回售赎回条件 - 有条件回售：公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人可回售[11] - 有条件赎回：转股期内公司股票连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，或可转债未转股余额不足3,000万元时，公司可赎回[14] 权益分派 - 2024年年度权益分派以272,498,066.00股为基数，每10股派3.90元，现金分红总额106,274,245.74元[17] - 股权登记日2025年6月11日，除权除息日2025年6月12日[17] 转股价格调整 - “帝尔转债”调整前转股价73.99元/股，调整后73.60元/股[20] - 调整后的转股价格自2025年6月12日起生效[20] 项目调整 - 公司调减“新型显示行业激光技术及设备应用研发项目”部分投资额，用于“帝尔激光研发生产基地二期”项目[15] 其他 - 长江保荐作为受托管理人出具临时受托管理事务报告并持续关注可转债后续情况[21] - 提请投资者关注本期债券相关风险并独立判断[21]

公司信息 - 证券代码为300776，证券简称为帝尔激光[1] - 债券代码为123121，债券简称为帝尔转债[1] 债券情况 - 帝尔转债自2025年6月4日至6月11日暂停转股[3] - 帝尔转债将于2025年6月12日起恢复转股[3]

财务数据 - 2024年营业收入20.14亿元，较2023年增长25.20%[20][21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.28亿元，较2023年增长14.40%[20][21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 1.64亿元，较2023年下降121.09%[21] - 2024年末资产总额66.21亿元，较2023年末下降3.63%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产34.64亿元，较2023年末增长12.78%[21] 可转债情况 - 公司发行8.4亿元可转换公司债券，扣除费用后净额8.33亿元[7][27] - 债券期限6年，起息日2021年8月5日，兑付日2027年8月5日[10][11][12] - 可转债票面利率第一年为0.4%、第二年为0.6%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为2.5%、第六年为3.0%[13] - 2024年8月5日“帝尔转债”支付第三年利息，每10张（面值1000元）利息10元（含税）[25] 研发情况 - 2024年研发人员增加到553人，占公司总人数的36.26%[20] - 2024年研发费用28,261.67万元，比上年同期增长12.73%，占营业收入比重14.03%[20] - 截至2024年12月31日，公司共拥有363项境内外专利[20] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，募集资金使用4.01亿元，余额4.93亿元[29] - 本报告期投入102,434,902.71元[34] - 累计变更用途的募集资金总额为225,096,400.00元，比例为27.04%[34] 项目进展 - 高效太阳能电池激光印刷技术应用研发项目投入进度12.18%[34] - 新型显示行业激光技术及设备应用研发项目投入进度47.47%[34] - 帝尔激光研发生产基地二期项目投入进度43.52%[34] - 补充流动资金项目投入进度102.05%[34] 项目未达进度原因 - 高效太阳能电池激光印刷技术应用研发项目因光伏行业竞争激烈、技术迭代快等未达计划进度[35] - 新型显示行业激光技术及设备应用研发项目因外部形势、市场拓展不理想等未达计划进度[35] 其他事项 - 2024年1月8日公司召开第一次债券持有人会议，调减“新型显示行业激光技术及设备应用研发项目”资金用于“帝尔激光研发生产基地二期”项目[37] - 本报告期内公司未发生影响债券兑付的重大事项，正常履行募集说明书约定的其他义务[38][39]

活动信息 - 公司将参加2025年投资者集体接待日活动暨2024年度业绩说明会[2] - 活动于2025年6月12日14:30 - 16:40网络远程举行[2] - 参与方式为登录“全景路演”网站等[2] 交流安排 - 董事兼副总经理段晓婷等将与投资者交流[2] - 投资者可于6月12日14:00前提交问题[3] - 提交方式为访问指定网址或扫描二维码[3] - 公司将在活动上回答普遍关注问题[3]

可转债相关 - 公司发行840万张“帝尔转债”，代码“123121”[4] - 调整前转股价格73.99元/股，调整后73.60元/股[5] - 转股价格调整2025年6月12日生效[5][8] 权益分派相关 - 以2025年6月11日为股权登记日实施2024年年度权益分派[7] - 以272,498,066股为基数，每10股派3.9元现金[7] - 转股价格调整公式P1=P0 - D，D为0.39元[8]