报告行业投资评级 报告维持行业"强于大市"的投资评级[3]。 报告的核心观点 1) 2024年是人形机器人发展的加速之年,特斯拉等科技巨头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破[15] 2) 人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光,商业化落地可期[15] 3) 随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升,市场对人形机器人的需求与日俱增,人形机器人有望形成一个新兴产业,带来巨大的市场空间[15] 4) 目前,成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,建议关注受益于行业未来大规模应用的产业链潜在核心标的和已经或有望进入特斯拉人形机器人供应链的公司[15] 行业发展概况 1) 智元机器人发布了"远征"与"灵犀"两大系列共五款商用人形机器人新品,覆盖交互服务、柔性制造、特种作业、科研教育和数据采集等场景[5][6] 2) 智元机器人计划先做B端,再切入C端,2024年预估发货量将达到300台左右,其中双足人形机器人预计于10月份开始发货,出货量200台左右,轮式机器人预计出货100台,商业化进程正加速落地[6] 3) 远征A2定位交互服务场景机器人,远征A2-W专为柔性智能制造场景打造,远征A2-Max定位重载特种机器人[8][9][10] 4) 灵犀X1采用串并联混合构型手臂和差分驱动双肩关节设计,灵犀X1-W作为预训练基础具身模型的低成本高可靠数据来源[12][14]