报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 7月社零同比增长2.7%，需求复苏偏弱，居民消费信心和能力仍处修复过程中 [2] - 白酒头部区域酒企业绩稳健，茅台批价回升，行业竞争加剧，建议关注高端酒和区域龙头 [2] - 啤酒成本红利释放，利润弹性显现，长期高端化趋势不改，销量有望改善 [2] - 零食板块延续快速增长，关注产品和渠道拓展；乳制品低温鲜奶空间较大，关注产品结构升级及DTC渠道渗透率提升企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 板块及个股表现 - 上周食品饮料板块下跌1.88%，跑输沪深300指数2.30个百分点，在31个申万一级板块中排名第20位 [1][7] - 子板块上周全部下跌，软饮料板块跌幅最小，为0.26% [1][7] - 个股上周涨幅前五为日辰股份、仙乐健康、盐津铺子、佳禾食品、*ST皇台；跌幅前五为绝味食品、黑芝麻、立高食品、盖世食品、中炬高新 [1][7] 主要消费品及原材料价格 白酒价格 - 截至8月18日，2023年茅台散飞批价2480元，周环比上涨20元，月环比上涨95元；五粮液普五批价960元，周、月均环比持平；国窖1573批价870元，批价周环比持平，月环比下跌5元 [2][12] 啤酒和葡萄酒数据 - 未提及相关数据内容 上游原材料数据 - 乳制品价格：截至8月9日，牛奶零售价12.19元/升，周环比-0.16%，同比-1.85%；酸奶零售价15.85元/公斤，周环比-0.13%，同比-1.61%；生鲜乳3.21元/公斤，同比-14.60%；国内品牌婴幼儿奶粉零售价226.73元/公斤，国外品牌268.65元/公斤；7月中国奶粉进口金额为62740.30万美元 [18] - 畜禽价格：截至8月16日，生猪21.08元/公斤，周环比+2.18%，同比+23.64%；仔猪44.46元/公斤，周环比-1.53%，同比+34.44%；猪肉价格27.38元/公斤，周环比+4.54%，同比+21.85%；白羽肉鸡7.77元/公斤，周环比持平，同比-13.18%；牛肉58.78元/公斤，周环比-2.15%，同比-16.95% [18] - 农产品价格：截至8月16日，玉米2317.14元/吨，周环比-0.55%，同比-17.33%；豆粕2924.00元/吨，周环比-0.68%，同比-38.26% [18] - 包材价格：截至8月16日，PET瓶片6950元/吨，周环比-0.71%，同比-3.47%；瓦楞纸3270元/吨，周环比持平，同比+0.15% [20] 行业动态 - 澳洲葡萄酒过去一年出口总额22亿澳元（约合人民币104.08亿元），同比增长17%；出口量6.19亿升，同比下降0.2% [31] - 1 - 7月福建啤酒出口4.6亿元，同比增长22.9%，出口规模居全国首位，亚洲是最大出口市场，自主品牌占比稳步提升 [32] 核心公司动态 |日期|公司新闻| | ---- | ---- | |8.12|南侨食品2024年上半年实现营业收入15.66亿元，同比增长0.26%；净利润1.28亿元，同比增长37.58% [33]| |8.13|双汇发展2024年上半年营业总收入276.72亿元，同比下降9.34%，归母净利润22.96亿元，同比下降19.05% [33]| |8.14|重庆啤酒2024年半年度营业收入3.6亿元，同比下降19.47%；净利润4738.72万元，同比增长0.43% [33]| |8.15|熊猫乳品2024年半年度营业收入88.61亿元，同比增长4.18%；归母净利润9.01亿元，同比增长4.19% [33]| |8.16|今世缘2024年1 - 6月营收73.04亿，同比增长22.36%，净利润24.61亿，同比增长20.08% [33]| |8.16|迎驾贡酒2024年上半年营业收入37.85亿元，同比增长20.44%，归母净利润13.79亿元，同比增长29.59% [33]|