投资评级 - 报告维持对信科移动的"增持"评级 [5][6] 核心观点 - 信科移动2024年上半年实现营业收入29.92亿元，同比下降13.2%，主要受运营商投资放缓影响 [5] - 2024年上半年归母净利润-0.61亿元，较上年同期减亏约0.12亿元，单二季度扭亏为盈，实现归母净利润0.74亿元 [5] - 公司研发费用率保持在18.4%的高水平，布局10余项6G前沿技术方向研究，在6G星地融合关键技术上取得突破 [5] - 预计2024-2026年营业收入分别为85.5/93.3/102.7亿元，归母净利润分别为0.13/1.7/2.9亿元 [6] 财务数据 - 2024年上半年每股净资产为1.89元 [3] - 2024年上半年营业总收入29.92亿元，同比下降13.2% [5] - 2024年上半年毛利率为25.3%，较2023年全年21.3%有所提升 [7] - 2024年上半年ROE为-0.9%，较2023年全年-5.4%有所改善 [7] 业务发展 - 公司参与矿山、铁路5G-R相关标准制定，有望随行业数字化升级带来业绩贡献 [5] - 2024年上半年新增一家国际知名终端厂商双边许可，实现专利运营工作突破 [5] - 公司主要运营商客户集中在上半年招标，预计下半年营收高于上半年 [5] 估值与市场表现 - 截至2024年8月16日，公司收盘价为4.93元，市净率为2.6倍 [2] - 2024年年内股价最高7.87元，最低4.77元 [2] - 公司流通A股市值为67.16亿元 [2]