报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 公司业绩表现良好 - 1H24公司实现营收8.39亿元,同比增长17.75%;归母净利润实现1.21亿元,同比增长20.88% [8] - 2Q24公司营收达4.76亿元,同增17.66%;归母净利润实现0.68亿元,同比下降1.24% [8] - 公司毛利率同比提升3.3pct,电子封装薄型载带同比提升3.57pct,封装胶带同比提升7.55pct [9] 离型膜业务发展良好 - 公司在韩日系大客户推进顺利并进入小批量供货阶段,同时向国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货 [10] - 离型膜一期年产能1亿平米项目试生产后已经开始向周边客户进行送样测试,第二条离型膜生产线正在进行生产调试 [10] 产品结构优化,海外布局持续推进 - 公司纸质载带继续保持高品质及较高市场占有率 [11] - 已在马来西亚设厂,23年7月在菲律宾设立全资子公司,积极布局东南亚 [11] - 持续优化产品结构,持续增加高精密压孔纸带专用设备,提高高附加值产品如打孔纸带、压孔纸带的产销量 [11] 财务数据及盈利预测 - 2024年营业总收入预计18.51亿元,同比增长17.7% [13] - 2024年归母净利润预计2.66亿元,同比增长4.2% [13] - 2025年和2026年归母净利润预计分别为3.57亿元和4.79亿元,同比增长分别为33.8%和34.3% [13] - 2024-2026年公司PE分别为28x、21x和16x [12]