公司经营与生产状况 - 公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态 [1] - 公司电子级薄膜材料产能利用率在逐步提升 [1] 行业景气度与需求驱动因素 - 目前行业景气度较高 [1] - 全球数字化进程加速 [1] - “新基建”及电子产品“以旧换新”等政策提供支持 [1] - 5G网络、云计算及数据中心建设加速 [1] - 新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI终端、消费电子等市场需求持续放量 [1] 行业与公司发展前景 - 广泛的下游需求奠定了电子元器件行业发展的坚实基础 [1] - 良好的行业保障为公司业务持续健康稳定发展提供了条件 [1]

（编辑 姚尧） 证券日报网1月30日讯 ，洁美科技在接受调研者提问时表示，柔震科技掌握了超薄膜材规模化的制备技 术，在铜的蒸镀、磁控溅射、电镀等方面都有丰富的经验，洁美科技在低粗糙度MLCC离型膜领域技术 底蕴深厚，高度契合HVLP铜箔（高频超低轮廓铜箔）和PCB载体铜箔的部分性能需求。目前柔震科技 的HVLP铜箔进入对韩国斗山的送样阶段，新产品送样测试周期长短取决于客户评测结果。 ...

证券日报网1月30日讯 ，洁美科技在接受调研者提问时表示，MLCC用离型膜产品已在国巨、华新科、 风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货且基本完成了自制基膜的产品切换，并在宇阳科技、微容 电子等知名国内客户端实现批量供货；同时也顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供 货，其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试，目前正在逐步放量中。对于长期被国外企业 垄断的高端MLCC用离型膜也取得了突破，目前已实现客户端薄层、高容产品的稳定供货。偏光片用离 型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货，与多家客户签订了产品供应战略协议。同时，公司仍持续 开展多型号、多应用领域的高端离型膜研发和试制，改进生产工艺，优化产品性能，在现有主要用途产 品上获得新的突破，进一步打破国外产品垄断，实现国产替代。 （编辑 姚尧） ...

（编辑 姚尧） 证券日报网1月30日讯 ，洁美科技在接受调研者提问时表示，通常情况下，公司会结合行业景气度、原 材料价格波动等因素综合考虑后对产品价格进行调整。由于AI服务器、新能源汽车、机器人、无人 机、可穿戴设备等新兴应用领域需求旺盛带动电子元器件需求持续增长，近期下游客户陆续对其产品开 始涨价，公司将持续关注市场环境变化及客户涨价的情况，择机调整产品价格。 ...

行业景气度与市场环境 - 当前行业景气度较高，公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态，电子级薄膜材料产能利用率也在逐步提升 [1][6] - 全球数字化进程加速，叠加“新基建”及电子产品“以旧换新”等政策，5G网络、云计算及数据中心建设加速，新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI终端、消费电子等市场需求持续放量，为行业发展奠定坚实基础 [1][6] - 由于AI服务器、新能源汽车、机器人、无人机、可穿戴设备等新兴应用领域需求旺盛，带动电子元器件需求持续增长，近期下游客户（如国巨电子、华科、厚声、风华高科）已陆续对其产品开始涨价 [1][6] 公司产品价格策略 - 公司通常会结合行业景气度、原材料价格波动等因素综合考虑后对产品价格进行调整 [1][6] - 公司正持续关注市场环境变化及客户涨价的情况，将择机调整自身产品价格 [1][6] 离型膜业务进展 - MLCC用离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货，并基本完成了自制基膜的产品切换 [2][7] - MLCC用离型膜在宇阳科技、微容电子等知名国内客户端实现批量供货，并顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地已完成认证测试，正在逐步放量 [2][7] - 在长期被国外垄断的高端MLCC用离型膜领域取得突破，目前已实现客户端薄层、高容产品的稳定供货 [2][7] - 偏光片用离型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货，并与多家客户签订了产品供应战略协议 [2][7] - 公司持续开展多型号、多应用领域的高端离型膜研发和试制，以改进工艺、优化性能，进一步打破国外垄断，实现国产替代 [2][7] 新业务（HVLP铜箔/PCB载体铜箔）布局 - 公司参股的柔震科技掌握了超薄膜材规模化的制备技术，在铜的蒸镀、磁控溅射、电镀等方面经验丰富 [2][7] - 洁美科技在低粗糙度MLCC离型膜领域的技术底蕴，高度契合HVLP铜箔（高频超低轮廓铜箔）和PCB载体铜箔的部分性能需求 [2][7] - 目前柔震科技的HVLP铜箔已进入对韩国斗山的送样阶段，新产品送样测试周期长短取决于客户评测结果 [2][7] 对外投资（北京临界领域） - 公司持有北京临界领域科技有限公司22.5%的股权 [3][8] - 北京临界领域目前在合肥投资建设一期生产线，预计2026年中期实现核心产品的规模化量产 [3][8] - 其核心客户为高温超导带材生产企业，如上海超导、甚磁科技、量晶科技等 [3][8] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入15.26亿元，同比上升13.74%；归母净利润1.76亿元，同比下降0.7%；扣非净利润1.71亿元，同比下降1.8% [4][10] - 2025年第三季度单季，公司主营收入5.64亿元，同比上升12.19%；单季度归母净利润7743.08万元，同比上升38.53%；单季度扣非净利润7572.85万元，同比上升35.92% [4][10] - 公司负债率为56.59%，毛利率为33.69% [4][10] 市场与机构关注度 - 最近90天内共有5家机构给出评级，均为买入评级 [5][10] - 近3个月融资净流出1598.6万元，融资余额减少；融券净流入78.42万元，融券余额增加 [6][10]

核心观点 本周（2026年1月26日至1月30日）机构调研热度显示，电子、机械设备、基础化工、医药生物是近期最受关注的行业[1][10] 其中电子和机械设备在短期（近5天）和中期（近30天）均保持高热度[1][13] 从公司层面看，洁美科技、上海银行、柳工、冰轮环境、周大生等公司在不同统计维度下成为机构调研焦点[2][17][18] 报告重点梳理了上海银行、柳工、洁美科技三家公司的调研核心内容，涉及战略规划、业务进展、财务预测等关键信息[3][25][27][30] 机构调研热门行业情况 - **近5天行业热度**：按机构被调研总次数排序，关注度最高的行业依次为电子、机械设备、基础化工、医药生物[1][10] 其中电子和机械设备的调研机构家数较多[1] - **近30天行业热度**：按机构被调研总次数排序，关注度最高的行业依次为机械设备、电子、医药生物、基础化工[1][13] 其中机械设备和计算机的近一个月调研机构家数较多[1][13] 机构调研热门公司情况 - **本周（近5天）调研热门公司**： - 按机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为洁美科技、冰轮环境、周大生[2][17] - 按机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为上海银行（75家）、柳工（46家）、洁美科技（25家）[18][19] - **近30天调研热门公司**： - 按机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为冰轮环境（11次）、洁美科技（10次）、上海银行（9次）[21][24] - 按机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为大金重工（209家）、江苏银行（135家）、耐普矿机（132家）[22][23] 重点公司调研情况梳理 - **上海银行**： - 战略规划：公司已审议通过《上海银行2026-2030年发展规划和2040年远景设想》，明确以科技金融为核心，科技贷款余额已达**1870.54亿元**，服务企业超**1.9万户**[25][26] - 资产与信贷：资产质量总体稳定，对公贷款聚焦重点区域，零售信贷重点布局“房生态”与“车生态”[26] - 分红政策：2023至2025年中期现金分红比例持续提升，并承诺2025–2027年每年现金分红比例不低于**30%**[26] - 盈利预测：报告预测公司2025年、2026年、2027年净利润分别为**240.2亿元**、**251.0亿元**、**264.0亿元**，对应市盈率（PE）分别为**5.5倍**、**5.3倍**、**5.0倍**[32] - **柳工**： - 核心业务进展：2025年国内土方机械需求回暖，电动装载机海外销量同比增长超**100%**，覆盖全球超**50**国，2026年目标销售收入翻倍[29] - 矿山机械战略：将矿山机械定位为未来“十五五”末超**百亿**级的第三大主业[29] - 财务表现：2025年归母净利润预计**15.26亿–16.59亿元**，同比增长**15%–25%**[29] 通过成本管控，预计整体成本仍将下降[29] - 全球化与融资：正推进海外制造布局，并评估H股上市可行性，拟构建A+H双融资平台[29] - 盈利预测：报告预测公司2025年、2026年、2027年净利润分别为**17.0亿元**、**22.8亿元**、**29.4亿元**，对应市盈率（PE）分别为**13.7倍**、**10.2倍**、**7.9倍**[32] - **洁美科技**： - 国产替代与产能扩张：公司高端离型膜已实现对国内外主流客户的批量供应与认证，天津基地预计**2026年第一季度**试产[30] - 新材料布局：通过子公司加速布局HVLP铜箔、高温超导材料等新材料领域，其中高温超导材料预计**2026年中期**实现规模化产出[31] - 经营状况：核心产品维持满产满销，产能利用率高位运行[31] - 盈利预测：报告预测公司2025年、2026年、2027年净利润分别为**2.7亿元**、**3.9亿元**、**5.3亿元**，对应市盈率（PE）分别为**60.6倍**、**41.6倍**、**30.3倍**[32]

行业景气度与市场环境 - 当前行业景气度较高，公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态，电子级薄膜材料产能利用率也在逐步提升 [3] - 下游需求由5G、云计算、数据中心、新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI终端及消费电子等广泛领域驱动，为行业发展奠定基础 [3] - 近期下游客户（如国巨电子、华科、厚声、风华高科）产品陆续涨价，公司会结合行业景气度与原材料价格等因素，择机调整自身产品价格 [3] 核心产品（离型膜）进展 - MLCC用离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货，并基本完成自制基膜的产品切换 [3] - MLCC用离型膜在宇阳科技、微容电子等国内知名客户实现批量供货，并已完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货 [3] - 韩系客户海外基地已完成产品认证测试，目前正在逐步放量中 [3] - 在长期被国外垄断的高端MLCC用离型膜领域取得突破，已实现客户端薄层、高容产品的稳定供货 [3] - 偏光片用离型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货，并与多家客户签订了产品供应战略协议 [4] 新业务与投资布局 - 公司参股的柔震科技掌握了超薄膜材规模化制备技术，其HVLP铜箔（高频超低轮廓铜箔）已进入对韩国斗山的送样阶段 [4] - 公司持有北京临界领域科技有限公司22.5%的股权，该公司在合肥投资建设的一期生产线预计2026年中实现核心产品规模化量产 [4] - 北京临界领域的核心客户为高温超导带材生产企业，如上海超导、甚磁科技、量晶科技等 [4]

格隆汇1月29日丨洁美科技(002859.SZ)在投资者互动平台表示，江西柔震（原名"鸿美新能源"）后续将 重点开发和生产复合铜箔、PCB载体铜箔类产品；参股公司北京临界领域科技有限公司致力于铜基高温 超导材料及相关应用技术的产业化突破，旨在打破国外技术垄断，保障中国高温超导领域关键原材料的 自主可控；公司参股公司柔震科技的铜箔类产品正在给PCB产业链相关企业送样测试。 ...

洁美科技（002859.SZ）1月29日在投资者互动平台表示，江西柔震（原名"鸿美新能源"）后续将重点开 发和生产复合铜箔、PCB载体铜箔类产品；参股公司北京临界领域科技有限公司致力于铜基高温超导材 料及相关应用技术的产业化突破，旨在打破国外技术垄断，保障中国高温超导领域关键原材料的自主可 控；公司参股公司柔震科技的铜箔类产品正在给PCB产业链相关企业送样测试。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：子公司鸿美新能源有哪些业务，有没有光伏业务和6G 通信设备业务？公司产品能用于航天方面吗？参股20%的北京临界领域的技术打破国外垄断了吗，产品 能用于哪里？公司有哪些产品用于PCB？ （记者 王晓波） ...

格隆汇1月29日丨洁美科技(002859.SZ)在投资者互动平台表示，公司持有北京临界领域科技有限公司 （以下简称"北京临界领域"）22.5%的股权，北京临界领域目前在合肥投资建设一期生产线，预计2026 年中期实现核心产品的规模化量产，产业靶材的核心客户为高温超导带材生产企业，如上海超导、甚磁 科技、量晶科技等。超导材料应用领域广泛。 ...