行业投资评级 - 报告给出半导体行业的"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 半导体下游需求呈现温和复苏趋势,国内新能源汽车市场复苏领先欧美市场 [7][12][13] - 2024年第二季度半导体产业销售额同比增长18.3%,环比增长6.5% [13] - 半导体各子板块中多家企业中报业绩延续Q1上行态势,如晶圆代工、功率半导体、模拟IC设计、数字IC设计等 [14][15] - 台湾半导体龙头企业7月营收数据持续向好,如鸿海、台积电、联发科 [16] - 费城半导体指数和台湾半导体指数近期均有较大涨幅 [20] 行业新闻和动态 - 7月我国集成电路产量同比增长26.9%,高技术产业投资同比增长10.4% [22][23][24] - 联想Q1利润超预期,人工智能需求推动个人电脑逐步复苏 [26][27][28] - 鸿海7月营收创同期历史新高,达5724亿元新台币 [29][30] - 7月全球BEV销量同比增长21%,中国市场增长强劲 [31][32] - 2024年第二季度半导体产业销售额达1499亿美元,中国同比增长21.6% [33][34][35] - 台积电7月营收同比增长45% [36][37] - 联发科7月营收同比大增43.59% [38][39] 上市公司业绩 - 功率半导体企业捷捷微电和新洁能上半年业绩大幅增长 [48] - 模拟IC设计企业思瑞浦上半年业绩下滑,南芯科技和帝奥微上半年业绩大幅增长 [48][49] - 数字IC设计企业海光信息、晶晨股份、格科微和聚辰股份上半年业绩增长较快 [52] - 晶圆代工企业中芯国际和晶合集成上半年业绩增长 [52][53] - 半导体材料企业神工股份和有研硅上半年业绩有所改善 [53] 投资建议 - AI大模型优化及AI应用终端商用将持续提升全球算力需求,带动半导体硬件需求 [56] - 传统消费电子领域复苏在望,上游IC设计企业有望持续受益 [56] - 维持半导体行业"增持"评级 [56] 风险提示 - 下游市场需求不足 - 研发进展不及预期 - 新产品入市进展不及预期 - 宏观政策变化不及预期 [57]