报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 白酒市场：今世缘24H1营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%；归母净利润24.61亿元，同比增长20.08%；24Q2营业总收入26.34亿元，同比增长21.52%；归母净利润9.29亿元，同比增长16.86%，产品全价位带布局，省内加强渠道精耕，省外拓展稳步推进。迎驾贡酒24H1营业总收入37.85亿元，同比增长20.44%；归母净利润13.79亿元，同比增长29.59%；24Q2营业总收入14.61亿元，同比增长19.04%；归母净利润4.66亿元，同比增长27.96%，洞藏品牌势能向上，产品结构升级延续，省内市场精耕细作。今年白酒处调整期，龙头公司经营韧性强，中长期增长势能持续，截至8月18日，飞天原箱、散瓶批价周环比分别上升65元、15元，双节之前飞天批价稳中有升 [2] - 大众品市场：盐津铺子24H1营业收入24.59亿元，同比增长29.84%，归母净利润3.19亿元，同比增长30.00%；24Q2营业收入12.36亿元，同比增长23.44%，归母净利润1.60亿元，同比增长19.11%，“大魔王”“蛋皇”引领增长，全渠道布局推进，鹌鹑蛋、魔芋新品类延续快速增长，正从渠道型向产品型零食公司转变，未来产品端对业绩增长贡献或更明显。食品大众品关注细分成长新品类，如预制调理食品、冷冻烘焙等，市场规模有望快速提升 [2] - 推荐标的：白酒关注贵州茅台、五粮液、今世缘、迎驾贡酒；啤酒关注青岛啤酒、燕京啤酒；休闲食品关注劲仔食品、盐津铺子、甘源食品；调味品关注海天味业、中炬高新 [2] 各目录总结 市场表现回顾 - 上周食品饮料板块跌1.88%，跑输沪深300指数2.30pct，饮料乳品、白酒等子板块有不同程度下跌，周涨幅前五公司为日辰股份、仙乐健康、盐津铺子、佳禾食品、皇台酒业 [5] 行业数据跟踪 白酒价格 - 截至8月18日，飞天原箱、散瓶批价分别为2765元、2450元，周环比分别上升65元、15元；普五批价960元，周环比持平；1573批价870元，周环比持平 [7] 农产品价格 - 截至8月8日，主产区原奶收购价格为3.21元/kg，年同比-14.60%，周环比0.00%；截至8月6日，全球全脂、脱脂奶粉拍卖价格较上次环比分别+3.7%、-1.1%；截至8月10日，国内大豆市场价月环比-1.9%；截至8月16日，国内白砂糖现货价月环比+0.46%；截至24年7月，大麦进口平均单价月环比-2.7%；截至8月16日，棕榈油平均价月环比-2.7% [10][12][14] 包材价格 - 截至8月10日，铝锭市场价月环比-6.6%；截至8月16日，玻璃期货结算价月环比-14.01%；截至8月16日，瓦楞纸出厂平均价月环比0.0%；截至8月18日，聚酯切片市场价月环比-4.2% [16][19] 行业信息及重要上市公司公告 行业信息 - IWSR预测全球酒精饮品整体市场2025年强劲复苏，2023 - 2028年间产量和价值将以1%的复合年增长率增长，2028年中国、美国和印度将成主要价值增长推动力，增加300亿美元市场增量；全国近200家酒类连锁2023零售总额超1600亿，到2028年有望突破3500亿元；8月上旬全国白酒环比价格总指数下跌0.11%，名酒环比价格指数下跌0.26%，地方酒、基酒环比价格指数上涨；7月食品价格环比上涨1.2% [19][20][21] 重要上市公司公告 - 今世缘2024年半年度营业收入73.04亿元，较上年增长22.36%；归属于上市公司股东的净利润24.61亿元，较上年增长20.08%；扣除非经常性损益后的净利润24.46亿元，较上年增长19.23% [22] - 迎驾贡酒2024年半年度营业收入37.85亿元，较上年增长20.44%；归属于上市公司股东的净利润13.79亿元，较上年增长29.59%；扣除非经常性损益后的净利润13.66亿元，较上年增长32.65% [23]