报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [1][2][10] 报告的核心观点 量 - 2024年8月1 - 11日，乘用车市场零售52.1万辆，同比23年8月同期增长7%，较上月同期增长16%；全年政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长 [10] - 2024年7月汽车经销商综合库存系数约1.50，较2024年6月有所回升 [10] 价 - 2024年7月新能源汽车市占率约43.8%，新能源车型竞争有所放缓 [10] - 7月16 - 17日，宝马退出价格战后，奔驰、奥迪等豪华品牌终端市场优惠力度缩减，北京某宝马4S店部分车型售价上调 [10] - 2024年1 - 5月，车市降价规模达136款车型，超2023年全年九成，超越2022年降价总规模 [10] 投资建议 - 整车端，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等 [2][10] - 零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024/08/12 - 2024/08/16，申万汽车行业下跌0.30%，表现弱于同花顺全A，在所有一级行业中涨跌幅排名第14 [1][11] - 细分板块中，商用车涨幅最大为2.93%，摩托车及其他跌幅最大为6.44%；乘用车上涨0.57%，汽车零部件下跌0.74%，汽车服务下跌0.93% [1][12] - 涨幅前五的个股分别为春兴精工14.88%、南方精工13.33%、标榜股份12.12%、卡倍亿11.31%、金龙汽车11.24%；跌幅前五的个股分别为航天科技 - 16.25%、潍柴重机 - 15.68%、通达电气 - 12.84%、春风动力 - 10.18%、山子高科 - 9.60% [12] - 截至2024年8月16日，汽车行业PE - TTM为18.72，较上周下跌0.08 [14] - 截至2024年8月16日，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其它板块估值分别为19.23、23.82、17.5、39.18、16.61；过去一周，乘用车板块估值上涨0.01、商用车板块估值上涨0.56、汽车零部件板块估值下跌0.12、汽车服务板块估值下跌0.26、摩托车及其它板块估值下跌1.57 [14] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2024年7月汽车销量约226.2万辆，环比 - 11.4%，同比 - 5.2% [1][19] - 2024年7月乘用车销量约199.4万辆，环比 - 10%，同比 - 5.1%；商用车销量约26.8万辆，环比 - 20.4%，同比 - 6.6% [20] - 2024年7月汽车出口约46.9万辆，环比 - 3.2%，同比 + 19.6%；其中，新能源汽车出口约10.3万辆，环比 + 20.6%，同比 + 2.2% [24] - 2024年7月，新能源汽车销量约99.1万辆，环比 - 5.6%，同比 + 27%；新能源汽车市占率约43.8% [25] 汽车周度销量 - 2024年8月1 - 11日，乘用车市场零售52.1万辆，同比23年8月同期增长7%，较上月同期增长16%；全国乘用车厂商批发38.7万辆，同比23年8月同期下降15%，较上月同期增长14% [1][28] - 2024年8月1 - 11日，乘用车新能源市场零售27.4万辆，同比23年8月同期增长57%，较上月同期增长25%；全国乘用车厂商新能源批发22.1万辆，同比23年8月同期增长29%，较上月同期增长16% [28] 汽车销量展望 - 乘联会预计2024年7月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比 - 2.2%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7% [29] 原材料价格跟踪 - 截至2024年8月10日，国内普通中板钢材价格约为3469元/吨，较2024年7月31日变化 - 2% [30] - 截至2024年8月10日，国内铝锭价格约为18911元/吨，较2024年7月31日变化 - 1% [30] - 截至2024年8月16日，国内顺丁橡胶价格约为14514元/吨，较2024年8月9日变化 - 1% [30] - 截至2024年8月10日，国内聚丙烯价格约为7603元/吨，较2024年7月31日变化0% [30] - 截至2024年8月16日，国内电池级碳酸锂价格约为75200元/吨，较2024年8月9日变化 - 6% [1][30] - 截至2024年8月16日，国内铜价格约为73730元/吨，较2024年8月9日变化3% [1] 行业动态 - 2024年8月12日，奇瑞汽车确认计划在澳大利亚市场推出双排皮卡车型，皮卡车型正在研发，引入时间取决于当地乘用车销量表现，重点仍是巩固乘用车业务 [35] - 2024年8月13日，极氪计划2025年进入日本市场，目前已进入近30个国际主流市场，2024年底将进入全球50个国家和地区；上海蔚来汽车有限公司和蔚来汽车科技（安徽）有限公司申请多枚“nomi”“nomi GPT”商标，当前商标状态为等待实质审查 [35] - 2024年8月14日，蔚来加快大模型发展步伐，4月中旬NOMI GPT端云多模态大模型正式上线并推送 [35] - 2024年8月15日，小鹏汽车7月30日开始生产量产车辆小鹏MONA M03以向普通客户销售和交付，SOP里程碑达成，新车将于8月27日正式上市 [35] - 2024年8月16日，2024年7月，特斯拉Cybertruck是美国售价在10万美元以上的最畅销汽车，全尺寸皮卡7月占美国汽车销量的14% [35] 新车上市 - 2024年8月13日，吉利极氪001、极氪007、东风风神SKY EV01上市 [1][36] - 2024年8月16日，极石汽车极石01上市 [36] 公司动态 重要公告 - 2024年8月15日，德尔股份与江铃新能源签订《固态电池战略合作协议》；卡倍亿以自有资金5000万元投资设立全资子公司宁波卡倍亿智联线缆科技有限公司并完成工商注册登记手续；继峰股份2024年上半年营收约110.06亿元，同比 + 5.47%，归母净利润约0.53亿元，同比 - 35.54% [1][37] - 2024年8月16日，无锡振华2024年上半年营收约11.17亿元，同比 + 15.34%，归母净利润约1.58亿元，同比 + 74.91%；星宇股份2024年上半年营收约57.17亿元，同比 + 29.20%，归母净利润约5.94亿元，同比 + 27.34% [1][37] 融资和解禁动态 - 本周汽车板块无解禁动态 [38] - 无锡振华2024年8月13日可转债融资方案股东大会通过，预计募集资金5.20亿元 [39]