报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”（维持）[2] 报告的核心观点 - 美国经济趋弱、美联储降息临近及国际冲突不断，短期内贵金属高位震荡，中长期坚定看好金价表现；工业金属铜铝因交易衰退、库存高企，短期内价格承压，需观察去库情况；小金属价格上涨，驱动盈利改善，带来投资机会[2][13] - 相关投资标的包括贵金属（中金黄金、山东黄金等）、工业金属（紫金矿业、洛阳钼业等）、小金属及新材料（湖南黄金、华钰矿业等）、稀土&磁材（中国稀土、北方稀土等）[2][14] 根据相关目录分别进行总结 核心观点及投资建议 - 贵金属方面，“衰退交易”将成市场主要叙事，国际冲突或驱动避险交易，金价有望震荡向上，中长期美联储降息是金价向好核心动力[2][9] - 工业金属方面，短期内铜铝价格承压寻底，若进出口延续增长，金属价格有望改善；铜价本周走低后回升，后续关注需求；铝供需驱动有限，成本有支撑[2][9] - 小金属及新材料方面，推荐关注价格上涨带来的投资机会；稀土涨跌互现，关注第二批国内指标；锑价稳定；锗价延续增长[2] 本周板块表现回顾 - 截至2024年8月9日，本周有色金属指数环比-2.85%，在申万31个一级行业中排第26位，年初以来-5.73%[15] - 有色金属子板块全部下跌，跌幅前三为黄金、铅锌、铜，涨跌幅分别为-6.45%、-4.74%、-3.02%[17] - 机构资金净流出21.43亿元，在31个申万一级行业中排第18位[20] - 个股涨幅前五为深圳新星、宜安科技等；跌幅前五为华钰矿业、赤峰黄金等[20] 价格及库存表现 贵金属 - 截至8月9日，COMEX黄金报2432.1美元/盎司，环比+0.26%；白银报27.49美元/盎司，环比-2.69%；金银比达88.48，环比+3.03%[22] - 8月6日，COMEX黄金非商业净多头持仓238749张，环比7月30日减少7852张，跌幅3.18%[22] - 美国经济数据不佳，失业率上升，市场预期变化大，国际冲突或升级，金价有望震荡向上[22][23] 工业金属 - 截至8月9日，外盘LME铜、铝等价格有涨有跌；内盘沪铜、铝等价格表现不一[26] - 美国经济或衰退，中国经济平稳外贸向好，政策支撑需求，若进出口延续增长，金属表现有望向好[26][28] - 铜价本周走低后反弹，中长期有望震荡上行；铝价先跌后涨，中长期看好；铅市场供应偏紧或缓和；锌消费待改善，价格预计高位震荡；锡基本面偏紧；镍市场需求不佳[9][11][28] 能源金属 - 截至8月9日，锂精矿及锂盐、电解钴及钴盐价格下行，硫酸镍持平，MHP折扣系数下滑[32] 小金属及新材料 - 截至8月9日，稀土价格涨跌互现，小金属价格多数持平；稀土关注第二批国内指标；锑价稳定，供需格局向好；锗价上涨因素未变[12][37] 一周重要新闻（2024.08.05 - 2024.08.11） - 2024年7月全国居民消费价格同比、环比均上涨0.5%[44][45] - 上海计划到2027年底前公交车、出租汽车全面新能源化[45] 一周重要公司公告（2024.08.05 - 2024.08.11） - 鑫科材料2024年上半年主营业务收入185126.99万元，同比增长29.54%，净利润3411.33万元，扭亏为盈[46]