行业评级 - 公用事业行业评级为"增持" [3] 报告的核心观点 - 本周公用事业行业上涨0.56%,跑赢沪深300指数0.14个百分点 [6] - 本周全国碳市场成交量下降,但成交均价有所上升,碳价维持高位 [7][26][27] - 本周三峡水库站来水有所回落 [8] - 本周国内LNG市场价格小幅上升,美国和欧洲市场小幅回落 [38] - 国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案》,推进配电网升级改造 [9][10] 行业数据分析 行业市场表现 - 本周公用事业行业涨幅前五个股为露笑科技、兆新股份等 [19][20][21][22] - 公用事业行业估值位于近5年的6.35%分位数,火电、水电、光伏发电等子行业估值情况 [23][24] 碳市场动态 - 本周全国碳市场成交量下降41.16%,但成交均价上升1.28% [26] - 碳价维持高位,未来有望长期上行 [27] 水电和天然气市场 - 本周三峡水库站来水有所回落 [8][33][34][35][36] - 本周国内LNG价格小幅上升,国际市场小幅回落 [38][39][40][44][45][46] 行业动态 - 中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 [47][48] - 国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案》 [9][10][49] 公司动态 - 甘肃能源上半年发电量和收入增加 [51] - 福能股份子公司获批建设海上风电项目 [52] 投资建议 - 建议关注水电来水好转、火电估值修复,以及业绩稳定、分红率高的电力运营商 [54] - 建议关注城燃公司业绩改善 [54] 风险提示 - 行业政策执行力度不及预期 - 行业下游需求不及预期 - 行业原材料价格上涨 - 行业竞争加剧 [55]