报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 中宠股份2024年上半年营收和归母净利润同比增长 境内外收入稳健增长、毛利率提升带动业绩高增 主粮业务表现亮眼 自主品牌梳理调整有序推进 员工持股计划彰显长期发展信心 看好公司海外市场业务稳健增长和国内市场品牌调整成果及盈利能力提升 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 中宠股份是全球宠物食品领域多元化品牌运营商 旗下有多个自主品牌 从事犬猫宠物食品研发、生产和销售 产品涵盖零食和主粮 销往全球30多个国家和地区 [6] 财务数据 - 2024年上半年实现营业收入19.56亿元 同比增长14.08% 实现归母净利润1.42亿元 同比增长48.11% [3] - 境外主营业务收入13.39亿元 同比增长10.22% 境内主营业务收入6.17亿元 同比增长23.45% [3] - 24H1整体毛利率28.98% 相比去年同期提升3.33个百分点 境外、境内业务毛利率分别为25.10%和37.03% 相比去年同期分别提升2.80%和3.61% [3] - 宠物主粮24H1实现营收4.22亿元 同比增长83.96% 毛利率35.84% 相比去年同期提升8.18% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.02、3.99和4.92亿元 EPS为1.03、1.36和1.67元 PE为20、15和12倍 [3] 员工持股计划 - 2024年员工持股计划草案涉及董事、高管8人 中层及核心骨干不超过54人 计划规模不超过446.3858万股 约占当前股本总额的1.52% [3] - 考核目标为24 - 26年公司归母净利润目标增速分别为28.64%/67.24%/101.54% 对应同比增速为28.64%/30.01%/20.51% [3] 相关报告汇总 - 包含行业普通报告、行业深度报告、公司普通报告等多个报告 涉及农林牧渔行业及中宠股份不同时期情况 [10] 分析师简介 - 程诗月为美国马里兰大学金融学硕士 2017年加入东兴证券研究所 现任农林牧渔行业分析师 重点覆盖畜禽养殖、饲料动保、宠物食品等细分子行业 [11]