资金投资 - 公司及子公司拟用不超5亿闲置自有资金投资[1][2] - 投资期限12个月，额度可循环使用[2][5] 投资决策 - 董事会授权财务总监决策，财务部执行[7] 投资选择 - 选安全性高、流动性好的稳健型理财产品[3] 风险控制 - 现金管理面临多种风险，将采取措施控制[10][11][12] 事项审批 - 该事项无需股东大会审批，备查文件为会议决议[14][15]

会议信息 - 2025年4月7日召开第四届监事会第十次会议[2] - 会议通知于2025年3月28日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案[3] - 表决结果为3票赞成，0票反对，无弃权票[3]

会议情况 - 2025年4月7日召开第四届董事会第十四次会议，9位董事全出席[2] 资金决策 - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》获全票通过[3] - 公司及其子公司可用不超5亿闲置资金买理财或存结构性存款，12个月内滚动使用[3] - 董事会授权财务总监决策，财务部执行，决议有效期12个月[3]

可转债情况 - 2022年10月25日公开发行7,690,459张可转换公司债券，总额76,904.59万元[2] - 2022年11月21日起在深交所挂牌交易[2] - 转股期为2023年5月1日至2028年10月24日[2] - 初始转股价格28.35元/股，经三次调整后为27.81元/股[3][4][5][6] 2025年第一季度数据 - “中宠转2”因转股减少20,952,700元，转股753,363股[8] - 截至3月31日，“中宠转2”累计转股755,828股，余748,023,500元[8] - 限售股变动后为0股，无限售股增至294,868,526股[8] - 总股本增至294,868,526股[8]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：中宠股份 - 行业：宠物食品行业 纪要提到的核心观点和论据 中宠股份基本情况与业务布局 - 公司 1998 年成立，最初为欧美食品企业代工宠物食品，后转向自主品牌业务，形成顽皮、自由和领先三个品牌矩阵；代工业务出口 80 多国，自主品牌在海外 70 多国销售；2023 年境外收入占比约 70%，境内核心业务为三个自主品牌销售及少量国内代工业务 [3] 中宠股份业绩表现 - 营收从 2015 年 6.48 亿元增长到 2023 年 37.5 亿元，年均增速 24.5%；22 - 23 年因海外客户去库存增速放缓，23 年底至 24 年显著增长；利润从 2015 年 5600 万元提升至 2023 年 2.33 亿元，毛利率 19.5%；24 年境内业务首次盈利 [5] 中宠股份产品结构与毛利率 - 产品分零食、干粮和罐头，零食占比超 60%且呈下降趋势，干粮约 15%，罐头约 16% - 17%且占比逐渐提升；境外收入占七成，境内占三成；干粮和罐头毛利率高于零食，境外毛利高于境内 [6] 中宠股份未来发展目标 - 发布股权激励目标，保持境内高速增长与境外稳定增长；若目标实现，2026 年境内营收较 2023 年翻倍，总体利润增速高于收入端 [7] 国内宠物食品行业现状与预期 - 过去十几年蓬勃发展，2015 年不到 1000 亿市场规模提升至 2024 年 3000 亿，总体复合增速 13%；2024 年宠物食品市场规模 1585 亿，同比增长 8.5%；预计未来三年保持 10%以上增速，2027 年有望达 4000 亿，宠物食品市场规模有望突破 2000 亿 [8] 宠物数量与消费金额拆分 - 2019 - 2024 年猫数量年均增长 10%，犬数量同比下降约 1%；24 年度单只猫消费金额约 2000 元，单只犬接近 3000 元 [9] 未来宠物消费市场成长空间 - 处于量价齐升阶段，量的提升源于养宠渗透率提高，中国家庭养宠渗透率约 20%，远低于美欧日；价格提升因单只宠物消费支出低，随着人均 GDP 等增长，消费能力和意愿将提高 [10] 宠物食品行业竞争格局 - 国内品牌集中度低，CR3 约 14%，CR10 不到 25%；进口品牌替代趋势明显，国产品牌内部新锐品牌盈利空间受限，头部企业集中度将持续提升，有望通过并购提高企业端集中度 [11] 中宠股份境内业务核心竞争优势 - 品牌多样性，拥有三个定位不同品牌；顽皮品牌改革后重新增长；领先品牌线上销售高速增长；全渠道覆盖，线上收入占比 60%，线下 40%；持续营销投入，销售费用逐年增加 [12] 中宠股份品牌推广策略 - 与知名 IP 和明星艺人合作，如领先品牌与《甄嬛传》联名，自有品牌与李佳琦宠物联名，顽皮品牌邀请明星艺人代言 [14] 中宠股份产能建设 - 通过 IPO、可转债及自有资金推进产能建设，临时产能利用率饱满，罐头和干粮利用率 60% - 70%，盈利毛利率有提升空间 [15] 中宠股份原材料采购优势 - 地处山东烟台，是白羽肉鸡养殖主产区，在原材料运输半径和价格掌控上有优势 [16] 中宠股份产品品质和食品安全优势 - 取得美国、欧盟、加拿大等发达国家官方注册和认证，还与央视合作宣传食品安全和品质 [17] 中宠股份境外业务发展情况 - 境外代工需求预计稳定增长，2024 年出口金额和出口量显著增长，2025 年 1 - 2 月两位数增长；主要出口国包括发达国家和新兴市场，未来美国、日本市场需求稳定增长约 5%，东南亚市场有 10%左右增长潜力 [18] 中宠股份海外代工业务竞争优势 - 核心优势在于海外产能布局，美国设有生产线，正在推进美国、新西兰新产能建设；美国及加拿大满负荷生产净利率可达 21%，柬埔寨工厂净利率 10% - 15% [19] 中宠股份自主品牌出海业务发展情况 - 自主品牌包括顽皮和 Great Jack's 品牌，处于高速发展阶段，Great Jack's 定位高端在加拿大铺货，顽皮品牌偏性价比面向东南亚、中亚市场 [21] 中宠股份盈利预测和估值 - 预计境外业务收入稳定提升，利润增速高于收入增速；境内业务在自主品牌调整后迎来收获期；24 - 26 年营收预测分别为 44.8 亿、53.6 亿、63.8 亿，归母净利润分别为 3.8 亿、4.5 亿、5.5 亿；给予买入评级，认为具有投资价值 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 顽皮品牌 2014 - 2023 年市占率从 1%升至 2.3% [12] - 领先品牌纯互联网销售，每年增速超 50%，凭借烘焙粮大单品取得显著成绩 [12] - 2026 年两个美国工厂合计可实现超过 20 亿元以上的产值 [19]

文章核心观点 联储证券对中宠股份提前归还募集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金事项进行核查，认为该事项审议程序合规，未损害股东利益，符合相关规定，对该事项无异议 [1][5][6] 募集资金基本情况 - 2022年10月25日公司公开发行7,690,459.00张可转换公司债券，每张面值100元，总募集资金769,045,900.00元，扣除承销及保荐费用后实际收到757,045,900.00元 [1] - 发行过程中应支付其他费用合计14,973,452.30元（含增值税），扣除不含税发行费用实际募集资金净额为754,920,001.62元，后因2022年免征证券登记费调整为754,956,277.37元 [1][2] 募集资金投资项目情况 - 公开发行可转换公司债券募集资金投资项目包括年产6万吨高品质宠物干粮项目、年产4万吨新型宠物湿粮项目、年产2000吨冻干宠物食品项目、平面仓库智能立体化改造项目和补充流动资金，调整后投资总额合计76,904.59万元，募集资金拟投入额合计75,495.63万元 [2] - 公司以3,846.92万元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 [2] 前次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的情况 - 董事会同意公司在不影响募集资金投资项目建设资金需求的前提下，使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用不超过3亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，使用期限为12个月内 [3] - 截至2025年3月24日，公司已提前归还用于暂时补充流动资金的募集资金至专项账户 [3] 本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的情况 闲置募集资金补充流动资金的金额及期限 - 公司拟使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限为自董事会审议批准之日起12个月内 [3] 使用闲置募集资金补充流动资金的合理性及必要性 - 本次使用闲置募集资金补充流动资金仅限用于与主营业务相关的生产经营，不变相改变募集资金用途或影响投资计划，不进行高风险投资 [3][4] - 按一年期贷款基准利率3.10%测算，预计可为公司节约财务费用约1,550万元，能提高资金使用效率，降低财务成本，提升经营效益，符合公司和股东利益 [4] - 公司承诺做好募集资金存放、管理与使用工作，在期限届满前或项目需要时及时足额归还资金 [4] 相关决议程序 董事会审议 - 董事会同意公司使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限为12个月内，该议案无需股东大会批准 [4][5] 监事会审议 - 监事会认为该事项符合公司利益，不存在损害公司及中小股东利益的情形，同意公司使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限为12个月内 [5] 保荐机构意见 - 保荐机构认为审议程序符合规定，不存在损害股东利益的情况，使用资金用于主营业务生产经营，不会变相改变用途或影响投资计划，已归还前次资金，单次补充时间不超十二个月，不进行高风险投资，未违反相关规定，对该事项无异议 [5][6]

文章核心观点 公司监事会同意在保证募集资金投资项目建设资金需求及项目正常进行的前提下，使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限为自公司董事会审议批准之日起12个月内 [1] 监事会会议召开情况 - 监事会第九次会议以现场加通讯相结合的方式在公司会议室召开 [1] - 会议通知于2025年3月16日通过专人送达、电子邮件等方式发出 [1] - 应出席监事3人，实际出席3人，赵雷、王继成以通讯表决方式出席，监事会主席赵雷主持会议 [1] - 会议召开符合有关法律、法规及《公司章程》规定，合法有效 [1] 监事会会议审议通过情况 - 表决结果为3票赞成，0票反对，无弃权票，一致通过 [1] - 监事会同意公司使用不超过5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限12个月 [1] 公告信息 - 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》详见《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》和巨潮资讯网 [2]

资金募集 - 2022年10月25日公开发行可转债，募资7.690459亿元，净额7.5495627737亿元[1][2] - 募资项目调整后投资总额7.549563亿元，含年产6万吨宠物干粮项目[4] 资金使用 - 2022年11月14日同意3846.92万元置换自筹资金[4] - 2024年4月22日同意不超5亿补流、不超3亿现金管理[5] - 拟用不超5亿闲置募资补流12个月，预计节约费用1550万元[6][7] 资金归还 - 截至2025年3月24日提前归还补流募集资金[5] 决策审批 - 2025年3月26日董事会、监事会通过不超5亿补流议案[8][9] - 保荐机构对部分闲置募资补流无异议[11]

资金募集 - 2022年10月25日发行可转债，募资7.690459亿元，实际收到7.570459亿元[1] - 扣除费用后实际募集资金净额为7.5495627737亿元[2] 项目投资 - 多个宠物食品及仓库改造项目拟用募集资金投资，总额约7.19亿元[4] - 补充流动资金拟用募集资金调整后为1.809104亿元[4] 资金使用 - 2022年11月14日置换3846.92万元自筹资金[4] - 2024 - 2025年使用闲置资金补充流资和现金管理并提前归还[5] - 2025年3月拟用不超5亿闲置资金补充流资，预计节约费用1550万元[7]

会议情况 - 2025年3月26日召开第四届监事会第九次会议，3名监事全出席[2] 资金使用 - 审议通过用不超5亿闲置募集资金补流，期限12个月[3]