报告公司投资评级 - 报告给予金盘科技"买入"评级 [15][16] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司收入29.16亿元,同比增长0.79%;归母净利润2.22亿元,同比增长16.43% [8] - 2024年上半年公司综合毛利率23.36%,同比提升1.60个百分点;净利率7.55%,同比提升0.95个百分点 [8] - 公司海外收入快速增长,2024年上半年海外收入7.91亿元,同比增长48.53%,占比提升至27% [8] - 公司非新能源领域业务表现突出,输变电、储能、数字化解决方案等业务收入均实现较好增长 [8] - 公司在手订单充沛,其中海外订单大幅增长,有望进一步提升经营质量 [8] 分地区分析 - 2024年上半年公司国内收入21.10亿元,同比下降10.02%,主要受新能源业务下滑影响 [8] - 2024年上半年公司海外收入7.91亿元,同比增长48.53%,占比提升至27% [8] 分业务分析 - 2024年上半年输变电业务收入25.45亿元,同比下降9.23%,但毛利率达24.88%,同比提升2.85个百分点 [8] - 2024年上半年储能业务收入2.84亿元,同比增长287.15% [8] - 2024年上半年数字化解决方案收入0.71亿元,毛利率达16.18% [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为75.90亿元、95.19亿元、115.17亿元,同比增速分别为13.83%、25.43%、20.98% [11][12] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.67亿元、9.02亿元、11.40亿元,同比增速分别为32.19%、35.26%、26.36% [11][12] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.46元、1.97元、2.50元,当前股价对应PE分别为22倍、16倍、13倍 [11][12]