报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 医疗耗材板块震荡下行，上周下跌 0.54%，估值处在历史低位，近期医疗反腐使板块行情波动，建议关注少涉或不涉医保支付的细分领域及低值耗材企业业绩修复情况，长期看好高值耗材细分领域发展，维持“增持”评级 [5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 1 板块及个股表现 - 上周医药生物报收 6653.23 点，上涨 0.05%，涨幅排名位列申万一级行业第 13 位，跑输沪深 300 指 0.37 个百分点 [11] - 医疗服务报收 4116.03 点，下跌 1.28%；中药 II 报收 6181.37 点，上涨 0.51%；化学制药报收 9389.09 点，上涨 1.31%；生物制品报收 5646.03 点，下跌 0.62%；医药商业报收 4520.02 点，下跌 1.08%；医疗器械报收 5794.98 点，下跌 0.56%；医疗耗材报收 4814.17 点，下跌 0.54%，整体震荡下行 [13] - 医疗耗材板块表现居前的公司有康拓医疗（+14.8%）、正川股份（+5.3%）、天益医疗（+4.5%）、可孚医疗（+4.4%）、奥精医疗（+3.6%）；表现居后的公司有欧普康视（-3.9%）、威高骨科（-4.3%）、安杰思（-7.2%）、大博医疗（-7.8%）、正海生物（-15.5%） [15] 2 行业估值 - 当前医疗耗材板块 PE 为 31.69X，相较上周环比下降 0.2 个百分点，近一年 PE 最大值为 56.19X，最小值为 22.71X；当前 PB 为 2.18X，近一年 PB 最大值为 2.57X，最小值为 1.42X，估值仍处在历史低位 [21] 3 行业动态及上市公司重要公告 - 8 月 19 日国家医保局针对心脉医疗的 Castor 胸主动脉覆膜支架及输送系统价格虚高问题发出公开问询函，要求其说明相关情况并回应是否存在不正当营销行为 [24][25] - 8 月 14 日中纪委网站发布文章《深化整治权力集中、资金密集、资源富集领域腐败》，提及医药等重点领域反腐 [26] 4 投资建议 - 上周生物医药板块调整，医疗耗材板块震荡下行，近期医疗反腐使板块行情波动，建议关注少涉或不涉医保支付的细分领域，如海外布局为主的低值耗材上市公司，关注低值耗材企业上半年业绩修复情况，长期看好介入、植入、电生理等高值耗材细分领域发展，维持“增持”评级，建议关注 2024 年业务发展边际向好的低值耗材企业和产品线丰富、创新程度高的电生理等高值耗材头部企业 [27]