报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为优于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 2024上半年度全球储能电芯出货规模114.5GWh，大储、小储分别为101.9GWh与12.6GWh，上半年市场先降后升，总体稳健增长，同比增长33.6% [5] - 储能电芯行业竞争激化，集中度维持高位，2024年上半年CR10达91.0%，与一季度基本持平，CR5达73.2%，较一季度提升1.8% [5] - 海外大储需求旺盛推动中国电池企业出货增加，24年上半年海外订单超38GWh，欧美、中东等是重点布局市场 [6] - 小储电芯行业竞争加剧，集中度有所下降，2024年上半年全球小储市场CR5为70.3%，较第一季度下降6.9% [6] 相关目录总结 市场表现 - 宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能与比亚迪出货位居前列，宁德时代出货量居首，亿纬锂能稳居第二，韩系Samsung SDI与LG出货低迷，合计市占率跌至5%左右 [5] - 大储电芯出货前五为宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、瑞浦兰钧、比亚迪，Top 2领先优势显著，宁德时代出货超40GWh，亿纬锂能接近15GWh，其余三家在10GWh以内且差距小，300Ah+产品在全球大储市场占有率接近30%，二季度主流厂商开始出货，部分厂商占比超50% [6] - 小储电芯出货前五为亿纬锂能、瑞浦兰钧、新能安、比亚迪、国轩高科，亿纬锂能市占率超25%蝉联第一，瑞浦兰钧市占率接近20%，第三至五名市占率7%-10%，国轩高科凭借通讯基站表现挤进前五 [6] 投资建议 - 储能板块建议关注储能电池相关企业如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科 [7] - 关注海外项目经验丰富、可融资性及交付能力较强的大储企业如阳光电源、阿特斯、上能电气、禾望电气、盛弘股份等 [7] - 关注渠道优势明显的户储企业如德业股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份、艾罗能源等 [7]