报告行业投资评级 - 维持行业“领先大市”评级 [1][5][23] 报告的核心观点 - 集采规则趋于成熟，具备临床价值的创新产品可在集采下快速放量，国产品牌有望凭借供应链优势、性价比与本土临床创新扩大市场份额，加速进口替代并提升集中度 [5][23] - 看好具备自主创新与出海能力的医疗器械研发平台化厂家，关注疫情后期消费产品需求复苏，建议关注相关受益企业 [5][23] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 近一月（2024 年 7 月 19 日 - 2024 年 8 月 18 日），医药生物（申万）板块涨跌幅 3.50%，在申万 32 个一级行业中排第 3 位；医疗器械（申万）板块涨跌幅 2.27%，在 6 个申万医药二级子行业中排第 4 位，跑输医药生物（申万）1.23 个百分点，跑赢沪深 300 指数 7.25 个百分点 [5][8] - 近一月板块内 48 家公司股价上涨，涨幅靠前个股有凯普生物（76.86%）等，跌幅靠前个股有惠泰医疗（-22.50%）等 [12][13] - 截止 2024 年 8 月 18 日，医疗器械板块 PE 均值 26.49 倍，在医药生物 6 个二级行业中排第 2，相对申万医药生物行业平均估值溢价 11.37%，相较于沪深 300、全部 A 股溢价 156.57%、111.02% [13] - 近一月，医疗器械行业市场成交额占医药生物总成交额比例 16.12%，医药行业公募机构持股 2791.25 亿元，其中医疗器械持股 875.22 亿元，占比 31.36% [16] - 医疗器械板块持股市值前五为迈瑞医疗、联影医疗等，近一月持股比例净增前五为春立医疗、惠泰医疗等，持股比例净减前五为海尔生物、乐普医疗等 [16] 行业观点：补短板强基层，医疗设备更新行动不断推进 - 我国基层医疗机构设备基础薄弱，县医院设备配置不足且与临床需求脱节，制约服务能力和质量提升，强化医共体内资源中心设备配置是实现分级诊疗、提升基层医疗服务水平的重要一环 [21] - 国家出台政策引导和支持基层医疗机构设备更新，各省市积极响应，县域医共体设备更新项目纷纷启动，涉及大量设备采购与投资，国产设备厂家有望受益 [5][22] 重点行业及公司动态 - 英诺特实控人提议回购 5000 万元 - 1 亿元公司股份，用于股权激励及/或员工持股计划 [24] - 佰仁医疗心脏瓣膜生物补片获批注册，为国内同品种首个专用于各瓣位心脏瓣膜瓣叶修复等的产品 [25] - 三鑫医疗拟 2000 万元自有资金在河南郑州设立全资子公司，从事医疗器械生产和销售等业务 [26] - 我武生物“皮炎诊断贴剂 01 贴”II 期临床试验首例受试者入组，扩充公司在过敏性疾病诊断领域的产品研发管线 [27] - 安图生物及二级子公司获得 S100 蛋白检测试剂盒等医疗器械注册证，适用于相关检测的质量控制 [28] - 欧普康视 2024 年上半年实现营业收入 8.83 亿元，同比增长 13.21%，不同业务板块有不同表现 [29] - 海泰新光 2024H1 实现营业收入 2.2 亿元，同比下降 17.7%，主要受美国客户降低库存量影响 [30] - 万东医疗 2024H1 实现营业收入 7 亿元，同比增长 17.79%，取得高端 DR 等产品注册证，开展多项高端产品研发及注册工作 [31]