报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周申万光伏设备和风电设备板块均下跌且跑输沪深300指数 光伏方面两部委方案有望推动老旧电站设备更新和需求释放 但硅料、硅片、电池片和组件价格下降 风电方面全国新增装机规模攀升 陆上风电机组中标价格趋稳 整机厂商利润空间有望修复 海上风电项目建设推进 行业高景气发展有望延续[7][8][11] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 光伏板块 - 两部委印发方案 到2027年能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上 光伏方面推进设备更新和循环利用 有望推动老旧电站设备更新和需求释放[8][17] - 硅料价格维稳 企业签单尾声成交受限 下游拉晶减产预期加剧 8月多家企业减产 多晶硅排产下滑 头部企业撑市心态强[9][18] - 硅片价格下降 头部企业降价清库存 大尺寸硅片跌幅大 硅料价格持稳 原料支撑减弱 超半数库存集中在一两家企业[9][18] - 电池片价格下降 厂家开启9月订单排摸 需求待回暖 订单不确定 供应端开工率暂稳 代工费和直销价下行 成本端采购成本下降带动价格走跌[9][18] - 组件价格下降 厂家争抢订单 新签执行价格下探 部分一线厂家策略激进 8月国内组件排产量预计48.5GW 9月排产预计稳定或微增[9][18] - 建议关注帝科股份 其为TOPCon浆料龙头 市占率50%以上 出货占比中TOPCon达86.53%以上 激光诱导烧结技术领先[10][19] 风电板块 - 本周陆上风电机组开标约7048.45MW 含塔筒平均中标单价约1804.28元/kW 不含塔筒约1441.72元/kW 中标价格趋稳 整机厂商利润空间有望修复 海上风电机组招标约900MW 含塔筒平均中标单价约3242.78元/kW 较此前有所回暖[11][20] - 2024年1 - 7月全国风电新增装机规模29.91GW 同比增加13.68% 7月单月新增4.07GW 同比增加10.00% 环比下滑33.06% 假设1 - 7月新增装机规模占比与2023年相同 2024年全年新增装机规模预计可达86.29GW 维持2024年全年国内新增装机规模超预期判断[11][21] - 海风方面 广东省900MW项目公示中标候选人 广西、福建项目建设推进 多地海风项目Q2完成招、开标并启动建设 Q3为旺季 国内海风板块有望迎来密集催化 待建项目规模上升为"十五五"建设打下基础[11][21] - 建议关注大金重工和东方电缆 大金重工为海工设备龙头 蓬莱基地排产饱满 欧洲反倾销税低 完成苏格兰项目交付 有望受益海外市场维持业绩高增长 东方电缆为海缆龙头 产品矩阵丰富 技术领先 中标多个海风项目 交付经验丰富 业绩有望维持增长[11][22] 行情回顾 - 本周（08/19 - 08/23）申万光伏设备板块下降5.90% 跑输沪深300指数5.35个百分点 申万风电设备板块下跌5.38% 跑输沪深300指数4.83个百分点[7] - 本周光伏板块涨幅前三为ST中利、ST天龙、明冠新材 跌幅前三为迈为股份、晶盛机电、向日葵 风电板块涨幅前三为金雷股份、时代新材、金风科技 跌幅前三为双一科技、禾望电气、天顺风能[7] - 本周光伏、风电板块主力净流入前五为奥特维、通威股份、聚和材料、航天机电、金雷股份 主力净流出前五为隆基绿能、晶澳科技、TCL中环、晶盛机电、阳光电源[26] 行业动态 行业新闻 - 古巴计划安装1312台10千瓦光伏太阳能抽水设备推进能源结构改革 已启动部分省份安装工作 部分设备已投入使用[28] - 国家发展改革委、国家能源局印发方案 到2027年能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上 推进风电设备更新和循环利用[28] - 广西首个海上风电示范项目A场址标段一项目主体工程圆满完成 是国内首个全部采用嵌岩基础的海上风电项目[28] - 江苏省南通市发布碳达峰实施方案 大力发展非化石能源 有序推进近海风电场建设 统筹规划深远海风电发展[28] 公司要闻 - 通威股份宣布并购润阳股份 开启光伏行业兼并重组大幕[30] - 天源环保子公司与乌苏市签署2GW光伏项目投资合作协议 总投资约30.2亿元[30] - 中国中车旗下项目通过并网验收 是国内首个光伏储能新能源接入高速铁路牵引供电系统工程 中车四方所提供铁路能量调度系统[30] - 太阳能计划投资约20.15亿元建设中节能太阳能达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目[30] 上市公司公告 - 某公司终止发行股份及支付现金购买凤阳硅谷智能有限公司100%股权 并终止非公开发行股份募集配套资金[31] - 联泓新科投资设立控股子公司联泓瑞升（山东）特种材料有限公司 注册资本1亿元 公司出资9350万元 持股93.5% 规划建设4000吨/年XDI项目[31] 上市公司2024年半年度业绩报告 - 晶盛机电归母净利20.96亿元 同比-4.97% 扣非净利20.94亿元 同比1.02%[33] - 永臻股份归母净利1.77亿元 同比3.89% 扣非净利1.45亿元 同比-9.22%[33] - 京山轻机归母净利2.70亿元 同比10.58% 扣非净利2.23亿元 同比-8.65%[33] - 奥特维归母净利7.69亿元 同比47.19% 扣非净利7.72亿元 同比53.70%[33] - 捷佳伟创归母净利12.26亿元 同比63.15% 扣非净利11.79亿元 同比71.48%[33] - 阿特斯归母净利12.39亿元 同比-35.55% 扣非净利12.28亿元 同比-28.79%[33] - 崇德科技归母净利0.63亿元 同比25.28% 扣非净利0.53亿元 同比9.09%[33] - 振江股份归母净利1.23亿元 同比57.92% 扣非净利1.21亿元 同比27.23%[33] - 时代新材归母净利2.22亿元 同比9.51% 扣非净利2.01亿元 同比16.55%[33] - 阳光电源归母净利49.59亿元 同比13.89% 扣非净利48.82亿元 同比14.03%[33] - 泰胜风能归母净利1.30亿元 同比9.45% 扣非净利1.20亿元 同比18.39%[33] - 恒润股份归母净利-0.32亿元 同比-157.79% 扣非净利-0.41亿元 同比-181.10%[33] - 天能重工归母净利0.65亿元 同比-47.23% 扣非净利0.65亿元 同比-45.84%[33] - 金风科技归母净利13.87亿元 同比10.83% 扣非净利13.73亿元 同比33.01%[33] - TCL中环归母净利-30.64亿元 同比-167.53% 扣非净利-34.89亿元 同比-191.60%[33] 行业数据跟踪 光伏行业价格跟踪 - 硅料价格维稳 部分企业检修或降负荷 也有企业恢复生产[9][18] - 硅片价格下降 头部企业降价清库存 大尺寸硅片跌幅大[9][18] - 电池片价格下降 厂家订单排摸 需求待回暖 成本端采购成本下降带动价格走跌[9][18] - 组件价格下降 厂家争抢订单 新签执行价格下探[9][18] - 光伏产业链各环节价格有不同变化 如光伏玻璃价格下降 银浆价格有涨有跌等[48] 风电行业价格跟踪 - 陆上风电机组中标价格趋稳 含塔筒平均中标单价约1804.28元/kW 不含塔筒约1441.72元/kW 海上风电机组招标含塔筒平均中标单价约3242.78元/kW 较此前有所回暖[11][20] - 上游大宗商品价格窄幅震荡 近期部分价格回暖 零部件环节厂商成本控制稳定 盈利空间持续修复[11][20]