行业投资评级 - 传媒行业投资评级为"优于大市（维持）" [2] 报告的核心观点 - 行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1 本周重点推荐及组合建议 - 投资组合包括腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、青木科技、恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒、分众传媒等 [5] - 投资主题包括收并购、游戏、AI 和 VR、教育、短剧、影视动漫、广告等 [5] - 受益标的包括港股海外公司腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有青木科技、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等 [5] 1.2 重点事件点评 1.2.1 《黑神话：悟空》全平台销量超过 1000 万套 - 《黑神话：悟空》全平台销量超过 1000 万套，全平台同时在线人数最高时达 300 万人，Steam 单平台历史最高记录同时在线人数约 241.6 万人 [6] - 《黑神话：悟空》带火了山西文旅，游戏中大量高度还原的中式古建呈现，成为游戏一大亮点，山西省的取景地有 27 处 [6] - 《黑神话：悟空》热度持续攀升利好游戏板块情绪，当前游戏板块估值低位，看好新游陆续上线带来业绩弹性 [6] - 建议关注：恺英网络、神州泰岳、吉比特、巨人网络、姚记科技、三七互娱、腾讯控股等。相关产业链公司：浙版传媒、皖新传媒、中信出版、顺网科技等 [6] 1.2.2 阿里巴巴将于 8 月 28 日与香港联交所主板主要上市 - 阿里巴巴宣布新增香港为主要上市地，将于 8 月 28 日在香港联交所主板主要上市，成为在港交所、纽交所双重主要上市的公司，不涉及新股发行和融资 [6] - 建议关注互联网核心资产：腾讯控股、美团、哔哩哔哩、网易、快手、阿里巴巴、拼多多、百度、心动公司等 [7] 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1 行业一周市场回顾 - 上周（8 月 19 日-8 月 23 日），传媒行业指数（SW）下跌 4.73%，沪深 300 下跌 0.55%，创业板指下跌 2.80%，上证综指下跌 0.87% [8][9] - 各传媒子板块中，媒体下跌 2.89%，广告营销下跌 3.71%，文化娱乐下跌 5.73%，互联网媒体下跌 6.25% [8] 2.2 行业估值水平 - 传媒行业指数（SW）最新 PE 24.57，近五年平均 PE 为 35.25；最新 PB 为 1.72，近五年平均 PB 为 2.37 [12] 2.3 重点公告回顾 - 8 月 19 日，中文在线通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了首次回购，回购股份数量为 431,400 股，成交总金额为 799.7875 万元 [14] - 8 月 19 日，华策影视发布 2024 年半年度报告，实现营业总收入 36,752.20 亿元，比上年同期减少 67.67%；归属于上市公司股东的净利润 7,120.36 万元，比上年同期减少 70.39% [14] - 8 月 20 日，浙版传媒发布 2024 年半年度报告，合并营业收入 52.33 亿元，同比下降 5.06%，归母净利润 5.06 亿元，同比下降 30.03% [15] - 8 月 21 日，芒果超媒全资子公司芒果 TV 拟与中国移动全资子公司咪咕文化签署合作框架协议，合作期限为 2024 年 1 月 8 日起至 2027 年 1 月 7 日，预计合作金额不低于人民币 44 亿元 [16] - 8 月 22 日，顺网科技拟投资自有资金 850 万美元在香港投资设立全资子公司 [17] - 8 月 23 日，新媒股份发布回购报告书，按回购资金总额上限人民币 10,000 万元和回购价格上限 49 元/股进行测算，预计回购股份数量约为 2,040,816 股，约占公司当前总股本的 0.89% [18] 2.4 行业动态回顾 - 8 月 19 日，2024 年暑期档总票房突破 100 亿元，《抓娃娃》暂列暑期档票房第一 [19] - 8 月 20 日，《黑神话：悟空》预售超 4 亿元，正式发售不到 1 小时即登上 Steam 最热玩游戏榜首，玩家人数超 100 万人 [20] - 8 月 21 日，2024 年全球电影票房榜前十名中有三部国产电影：《热辣滚烫》、《飞驰人生 2》、《抓娃娃》 [22] - 8 月 22 日，哔哩哔哩第二季度总营收同比增长 16%，达 61.3 亿元人民币，广告收入同比增长 30%，游戏收入同比增长 13% [23] - 8 月 23 日，芒果超媒上半年实现营收 69.6 亿元，同比微涨 2.46%，净利润为 9.12 亿，同比下滑 22.96% [24]