报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [2][7] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商和国内品牌消费电子企业 [2][7] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（8月15日 - 8月21日）上证综指上涨0.21%，沪深300指数上涨0.37%，电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌0.64%，跑输上证综指0.85个百分点，跑输沪深300指数1.02个百分点，在申万一级行业排名第九，本周PE估值下降至42.70倍左右 [1][3] - 重点细分行业中，申万二级半导体指数下跌2.28%，申万二级其他电子II指数上涨6.8%，申万二级元件指数上涨0.17%，申万二级光学光电子指数上涨0.99%，申万二级消费电子指数上涨0.79% [3] 本周观点 - 2024年第二季度智能手机出货2.85亿台，同比增长7.58%，相比一季度的7.74%小幅下降 [6] - 中国6月智能手机出货量2384万台，同比增长14.3%，增速相比5月的13.5%有所上升 [7] - 6月，全球半导体销售额499.8亿美元，同比增长18.3%，相比5月19.3%的增速有所下降 [7] - 6月，日本半导体设备出货量同比增长31.84%，相比5月增速26.99%有所上升 [7] - 消费电子产业链库存水平较低，有较强补库存动力，国内品牌消费电子公司业绩增长稳健，全球经济景气度回升推动半导体设计公司业绩改善，目前行业需求绝对值低，晶圆代工需求弱但边际开始改善 [7] 行业动态点评 - 8月6日多家央国企宣布启动内部办公应用的鸿蒙原生应用开发，包括国投人力资源服务有限公司等 [1][10] - 2024年第二季度，中东地区（不含土耳其）智能手机出货量达1150万部，同比增长20%，小米出货量230万部，市场份额20%，同比增长70%；荣耀出货量70万部，市场份额6%，同比增长67% [1][11] - 2024年第二季度，AppleWatch全球出货量为890万块，市场份额居首，但出货量同比下降1%，收益下降约4% [12] - 2024年第二季度中国平板电脑市场出货量为720万台，同比增长7.0%，其中消费市场同比增长8.0%，商用市场同比下降3.1% [13] 公司动态 - 海康威视2024年上半年营收412.09亿元，同比增长9.68%，净利润50.64亿元，较上年同期下降5.13%，扣非后净利润52.43亿元，同比增长4.11%，经营现金流净额 - 1.8964亿元，同比下降118.49%，研发投入56.98亿元，同比增长7.81% [14] - 中兴通讯2024年上半年营收624.87亿元，同比增长2.94%，净利润57.32亿元，同比增长4.76%，扣非后净利润49.64亿元，同比增长1.11%，毛利率40.47%，同比下降2.75个百分点，基本每股收益1.20元/股，同比增长4.35% [15]